央行公開市場凈回籠千億元 專家：為資金面保駕護航

　　原標(biāo)題：央行公開市場凈回籠千億元

　　央行26日以利率招標(biāo)方式開展了200億元逆回購操作，期限為14天，中標(biāo)利率2.7%。鑒于今日有1200億元逆回購到期，人民銀行實現(xiàn)凈回籠1000億元。對此，業(yè)內(nèi)專家表示，隨著9月稅期過去，流動性擾動項減少，加上近期央行投放量較大，累積效應(yīng)開始顯現(xiàn)，金融機構(gòu)對央行提供流動性支持的需求下降，公開市場操作縮量是順勢為之。

　　在資金面方面，周四延續(xù)寬松態(tài)勢。Shibor隔夜品種連續(xù)大幅下行。隔夜品種下行40.90bp報1.6370%，7天期上行0.50bp報2.5770%，14天期上行1.40bp報2.9670%，1個月期下行0.1bp報2.7490%。

　　對此，有專家指出，受季稅期高峰、季末金融監(jiān)管考核、國慶長假備付等因素影響，近期貨幣市場利率紛紛走高，其中超短期流動性更顯短缺。央行通過投放跨季跨節(jié)資金，為季末資金面保駕護航。

　　需要指出的是，臨近月末財政支出力度的加大，一定程度上也可對沖央行逆回購到期的影響。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至9月30日，還有1800億元的逆回購到期，9月27日另有1000億元的國庫現(xiàn)金定存到期。

　　對此，民生證券首席宏觀分析師解運亮表示，由于資金面緊張程度有所緩解，疊加臨近月末財政支出力度加大，可一定程度對沖央行逆回購到期影響。為維護銀行體系流動性基本穩(wěn)定，預(yù)計央行會根據(jù)情況靈活開展公開市場操作；如果未來幾日資金面持續(xù)走穩(wěn)，本周到期的逆回購可能不會全部被對沖。

　　對此，有機構(gòu)認為，目前貸款市場報價利率（LPR）仍有不小的下調(diào)空間。而展望四季度，貨幣政策今年以來一直在尋求與財政政策的“相互配合”，而在9月降準(zhǔn)落地之后，或需等待財政政策的明確指向以進一步配合。向后看，預(yù)計財政部此前提及的“加快專項債形成實物工作量”將在四季度落地，而伴隨部分明年的專項債額度在今年提前下發(fā)，央行屆時對MLF利率的調(diào)整也將更具有針對性。因此判斷四季度降低MLF利率的可能性較大，能夠更有效率地支撐實體經(jīng)濟投資，托底經(jīng)濟增長。