黃崢和他的拼多多，自建物流這條路不好走｜億歐觀點(diǎn)

聲稱“不介入”物流的黃崢，就像當(dāng)年強(qiáng)調(diào)不做物流的馬云一樣。但兩者不同是，黃崢小心翼翼，馬云步步為營。

有人用“始于拼團(tuán)、興于下沉，盛于C2M”這句話來形容拼多多的發(fā)展。拼多多僅用3年時(shí)間就完成上市，它的成功絕非偶然，以農(nóng)產(chǎn)品上行發(fā)家，挖掘阿里淘系、京東等電商平臺未普及的用戶，是其異軍突起的破發(fā)點(diǎn)。這也是創(chuàng)始人黃崢在經(jīng)歷過幾次創(chuàng)業(yè)當(dāng)中，最成功的一次。

在大多數(shù)人看來，拼多多已經(jīng)很成功，但黃崢知道拼多多在電商的發(fā)展中，始終缺乏“物流”這個基礎(chǔ)設(shè)施。因?yàn)橹挥衅炊喽嗤ㄟ^網(wǎng)絡(luò)科技等技術(shù)力量將信息流、資金流、物流在自身平臺進(jìn)行整合才算是邁入成功大門的第一步，等待他做的事情還有很多。這也許也是黃崢之前稱拼多多是一家技術(shù)公司的其中一個原因。

于是，自2018年末拼多多在商家后臺更新物流通知，到2019年3月推行電子面單，再到黃崢在2019年Q2財(cái)報(bào)電話會議上表示拼多多正在開發(fā)“新物流”技術(shù)平臺，都在有節(jié)奏、按步驟的一步一步走。

從包裹、用戶活躍度數(shù)據(jù)來看，拼多多自建物流平臺就像他們認(rèn)為的是“水到渠成的事”。

據(jù)郵政局最新數(shù)據(jù)顯示：2019年上半年，全國快遞服務(wù)企業(yè)業(yè)務(wù)量累計(jì)完成277.6億件，同比增長25.7%。而2019年上半年，拼多多平臺訂單量突破70億單，包裹量已超過2019年上半年全國快遞總量的25%。根據(jù)市場粗略統(tǒng)計(jì)，拼多多日均在3800萬訂單，京東日均訂單預(yù)估在1000萬左右，淘系日均訂單量超過8000萬單。

另外，拼多多2019年Q3財(cái)報(bào)顯示，截至9月30日的12個月期間，拼多多平臺年活躍買家數(shù)達(dá)5.363億，較去年同期的3.855億凈增1.508億，同比增長超過39.12%，較上一季度凈增5310萬，創(chuàng)上市以來最大單季增長。淘系同期為6.93億，京東為3.344億。正在逼近淘系。

不過，物流方面自8月黃崢宣布正在建立“新物流”技術(shù)平臺至今，一直未有消息爆出或透露該項(xiàng)目的進(jìn)展，財(cái)報(bào)也未涉及。即使億歐物流在與拼多多方面溝通詢問時(shí)，也是不做任何這方面的回答。

拼多多自建物流可不可行？

在億歐物流看來，可行。因?yàn)槿魏涡袠I(yè)的企業(yè)都不可能一家獨(dú)大。黃崢也應(yīng)該不會只簡單做一個純物流平臺。但說實(shí)話，拼多多自建物流這條路并不好走，或十分艱難。這場仗，黃崢不好打。主要原因在于三點(diǎn)：

一、快遞市場格局，拼多多難切斷

拼多多是輕資產(chǎn)模式，相比之下阿里則是重資產(chǎn)模式，可就其本質(zhì)，拼多多自建物流平臺的形式還是與菜鳥起初如出一轍。拼多多自建物流體系對快遞行業(yè)有一定沖擊。但對于拼多多而言，現(xiàn)如今，已不是菜鳥當(dāng)年的情況，物流快遞市場基本格局已定，該站隊(duì)的都已站隊(duì)，留給它的物流生存空間很是狹窄。剩下的黃崢可能看不上。

四通是阿里系，京東、拼多多、唯品會是騰訊系，順豐自成一派，就連郵政阿里也有投資。二三線快遞企業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施、服務(wù)質(zhì)量參差不齊，有的被兼并，有的或已倒閉，剩下的幾乎都在垂死掙扎。

第一、 阿里系：阿里是百世第一大股東，申通、圓通第二大股東，中通第三大股東。拼多多想要插手，實(shí)話說沒有希望。

第二、 騰訊系：拼多多雖是騰訊系，但京東有京東物流、唯品會品駿快遞也已被拋棄，牽手順豐，順豐又自成一派。拼多多想在此分一杯羹，大概率沒有希望。

第三、 拼多多因?yàn)槠淦脚_商品幾乎都是平價(jià)商品，毛利率低，所以大部分的物流還是隸屬于通達(dá)系在配送，少量的高端商品由順豐配送。即使有電子面單在手，物流配送的話語權(quán)可能比前高些，但不占主導(dǎo)權(quán)。

第四、 二三線快遞：就像前文說的，黃崢可能看不上。再者，拼多多是輕資產(chǎn)運(yùn)營模式，不可能投入資金入股二三線企業(yè)，去讓這些企業(yè)做休整，金錢、時(shí)間成本太大。

至于沒有明面上戰(zhàn)隊(duì)，行事低調(diào)的韻達(dá)，拼多多機(jī)會也渺茫。韻達(dá)2019三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)不好看，經(jīng)營效應(yīng)不佳，雖然實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為86.99億元，同比增長160.04%，但凈利潤為6.59億元，同比下降32.81%。11月初有消息爆出‘阿里正在尋找入股韻達(dá)的投資機(jī)會‘。這使得阿里與韻達(dá)的關(guān)系更加微妙。

而近期，從物流行業(yè)內(nèi)部消息來看，拼多多方面應(yīng)該在秘密做計(jì)劃，接洽企業(yè)。有行業(yè)人士向億歐物流透露：拼多多想要接洽韻達(dá)，貌似被阿里截糊。

當(dāng)然，大件快遞方面，德邦、優(yōu)速這兩家企業(yè)機(jī)會還是可以的。

物流特約研究員楊達(dá)卿則從另一個角度對電商物流市場格局作了分析，他認(rèn)為阿里系、京東系和通達(dá)系是三大利益群體，而且格局日漸清晰。通達(dá)系成為電商物流服務(wù)的最大承辦集群，無論阿里、京東還是拼多多都需要通達(dá)系。這種情況下拼多多自建全鏈路的實(shí)體物流體系，應(yīng)該不是合適的選項(xiàng)，更需要考慮搭建開放型數(shù)字物流平臺及參投一些核心倉儲，即投資線上線下的樞紐型物流資源。

二、自建物流平臺，短期內(nèi)拼多多燒不起

自建物流平臺是個資金投入大的項(xiàng)目。

以菜鳥為例，2013年馬云建立菜鳥時(shí)，是聯(lián)合了阿里、順豐、三通一達(dá)、銀泰、復(fù)星等共同組建，該公司股權(quán)結(jié)構(gòu)中，天貓投資21.5億，占股43%；圓通、順豐、申通、韻達(dá)、中通各出資5000萬，占股1%。

2017年9月阿里53億元人民幣增持菜鳥，股權(quán)從原來的47%增加到51%，并宣布未來5年繼續(xù)投入1000億元。 2019年11月，阿里通過增資和購買老股的方式，投入人民幣233億元（約合33億美元），持有菜鳥股權(quán)從約51%增加到約63%。菜鳥其他現(xiàn)有股東也參與了這一輪融資。

以上這些僅僅是資金的支持。除此，技術(shù)支持、研發(fā)人才、時(shí)間成本的支持缺一不可。當(dāng)然，菜鳥雖是平臺，但也建立倉儲，進(jìn)行投資等，做重資產(chǎn)投入。拼多多想要打造輕資產(chǎn)的自建物流平臺，錢也許沒有菜鳥投入大。可值得注意的是，拼多多各方面業(yè)績亮眼，但唯獨(dú)不賺錢，自我造血能力不夠。

由2019年Q3財(cái)報(bào)也可看出，拼多多第三季度實(shí)現(xiàn)營收75.14億元，同比增長122.81%，但凈虧損為23.35億元，同比擴(kuò)大112.60%。處在不盈利階段。拼多多能否承擔(dān)得起長期的資金投入？黃崢會不會拉攏一些資方進(jìn)行投資？

這一點(diǎn)不得不讓人想起京東物流，京東物流2007年成立，在2018年左右才勉強(qiáng)實(shí)現(xiàn)盈利，之前的投入都是靠京東商城作支撐。

三、拼多多生態(tài)圈，撐不起自建物流體系

互聯(lián)網(wǎng)的頂級競爭，就是生態(tài)圈競爭。

有行業(yè)人士稱，把生態(tài)圈作為互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)的頂級發(fā)展模式，很有春秋戰(zhàn)國的味道。前有傳統(tǒng)企業(yè)被顛覆之鑒，互聯(lián)網(wǎng)巨頭也恐慌著被新生力量所顛覆，與其放任野蠻生長，不如將其納入麾下，也是一個重要考慮。大吃小，強(qiáng)并弱，最后形成行業(yè)中屈指可數(shù)的戰(zhàn)國七雄。

那么，所謂生態(tài)圈，就是企業(yè)方為了促使自身在邊際效應(yīng)極低的互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域進(jìn)一步發(fā)展，防范競爭對手，占據(jù)有利位置，培育新盈利點(diǎn)的發(fā)展業(yè)態(tài)模式。其通過并購、聯(lián)盟、開放等形式，橫向進(jìn)行擴(kuò)張，縱向進(jìn)行深化，建立起一個循環(huán)的商業(yè)競爭體系。是一個利益共同體。

在這個體系之內(nèi)，各個協(xié)作企業(yè)往往占據(jù)著互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的重要位置，他們不再各自為戰(zhàn)，而是有著共同目標(biāo)，相互支撐、共生，形成一個完整的閉環(huán)。閉環(huán)是其重要特征。

在楊達(dá)卿看來，電商物流市場基本形成兩大類型：一是阿里構(gòu)建的菜鳥網(wǎng)絡(luò)開放性生態(tài)圈模式，以菜鳥聯(lián)盟結(jié)成集群協(xié)同，以資本和訂單為抓手結(jié)成生態(tài)共同體；二是京東物流和蘇寧物流為代表的自營物流模式，向垂直一體化供應(yīng)鏈服務(wù)延伸。

目前，國內(nèi)生態(tài)圈建設(shè)比較好的企業(yè)有阿里、騰訊，蘇寧、京東、美團(tuán)等眾多企業(yè)正在忙碌構(gòu)建。拼多多與阿里相似，因此以阿里為例，下圖是阿里生態(tài)體系中的一個部分：

虎嗅稱馬云這些年，無論是做商流，還是物流，有個思想貫穿始終，按照阿里官方的說法，應(yīng)該是平臺或者生態(tài)思維。用個更通俗的話說，就是“輕資產(chǎn)”思維（盒馬是個例外），雖然今天的阿里已然是個龐然大物（所以他會說悔創(chuàng)阿里）。輕資產(chǎn)思維，其實(shí)必然意味著上下游資源的整合，內(nèi)外資源的合作，這也非常符合馬云的風(fēng)格，我可以不是專家，但是我可以請專家來做。

而拼多多除了電商平臺，及還有在建的物流平臺外，并沒有其它領(lǐng)域的業(yè)務(wù)活動，例如超市、線下門店、生鮮、金融等。據(jù)了解，目前拼多多正聯(lián)合物流生態(tài)的合作伙伴，探索農(nóng)產(chǎn)品上行專用電子面單的可行性，嘗試對農(nóng)產(chǎn)品物流與普通包裹做區(qū)分，以進(jìn)一步推動農(nóng)村尤其是邊遠(yuǎn)地區(qū)的農(nóng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大規(guī)模上行。

這些很難支撐一個物流體系的長期發(fā)展，更談不上“生態(tài)圈”、“生態(tài)體系”，甚至差的不是一星半點(diǎn)兒。但如果黃崢真的只想做一個純物流平臺，那容易許多，平臺僅是做一些社會閑散運(yùn)力的聚攏、調(diào)配，及一些物流平臺的入駐，用技術(shù)驅(qū)動各家平臺降本增效。但這樣拼多多的話語權(quán)依舊較弱。

總之，擺在拼多多眼前的有兩條路，一條是純物流技術(shù)平臺；一條是打破物流快遞市場現(xiàn)有格局的，以物流平臺為切入點(diǎn)的物流王國。前者容易，后者難。后者如果運(yùn)營不好，很可能步入唯品會品駿快遞的后塵。對于這兩條路的選擇，決定的是拼多多以后的發(fā)展與江湖地位，這步棋如何走，就看黃崢怎么選。