馬云：我反對(duì)這門親事

從昨天開(kāi)始，有關(guān)美團(tuán)、滴滴合并的稿件突然多了起來(lái)，而且傳得有鼻子有眼，分析得也有理有據(jù)。但我想說(shuō)的是，王興和程維在一起的可能性，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于林俊杰和田馥甄在一起的可能性。

“美團(tuán)合并滴滴”之所以成為話題，與兩家公司目前的態(tài)勢(shì)有很大關(guān)系。

先說(shuō)滴滴。自從去年幾起順風(fēng)車命案之后，滴滴漸漸失去了當(dāng)年TMD領(lǐng)頭羊的地位，先是估值被頭條超越，接著今年美團(tuán)股價(jià)又持續(xù)走高，滴滴在新一代小巨頭中是最有可能掉隊(duì)的一個(gè)。

滴滴去年的估值是500億美金左右，這個(gè)估值區(qū)間甚至與目前Uber的市值相當(dāng)。要知道滴滴只是一家以中國(guó)市場(chǎng)為主要陣地的區(qū)域化公司，而Uber是一家真正意義上的全球化公司。滴滴憑什么在估值上與Uber平起平坐？

滴滴目前的天花板，與商業(yè)無(wú)關(guān)。如何修復(fù)、改善與地方交通運(yùn)管部門的關(guān)系，才是最大的挑戰(zhàn)。但這個(gè)不確定性，不是融多少錢、花多長(zhǎng)時(shí)間就能解決掉的，這才是滴滴股東們的心頭恨。所以如果滴滴最終與美團(tuán)合并，從投資方來(lái)說(shuō)等于就對(duì)沖了all in滴滴帶來(lái)的單一風(fēng)險(xiǎn)。

再說(shuō)美團(tuán)。過(guò)去一年，美團(tuán)股價(jià)上漲了近50%，不僅跑贏了大盤，也跑贏了中國(guó)大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)上市公司。目前接近800億美金的市值，極有可能已經(jīng)是中國(guó)一、二級(jí)市場(chǎng)加在一起的老三。

王興對(duì)出行賽道一直不死心。上個(gè)月第三季度財(cái)報(bào)出來(lái)之后，就暗示明年最重要的一塊投資就是出行。如果美團(tuán)最終和滴滴在一起，將徹底終結(jié)十年前始于團(tuán)購(gòu)的O2O賽道，實(shí)現(xiàn)江湖大一統(tǒng)。

但是，理想是美好的，現(xiàn)實(shí)是骨感的。

就算美團(tuán)和滴滴是情投意合、自由戀愛(ài)，也要面臨巨大的阻力。

這個(gè)阻力首先來(lái)自阿里。阿里是滴滴的重要股東，也在董事會(huì)成員。這不重要，重要的是阿里吃過(guò)快的與滴滴合并的“虧”。這可是馬云和逍遙子當(dāng)面跟王興說(shuō)的。當(dāng)年美團(tuán)要拿騰訊的錢，馬云說(shuō)阿里不會(huì)在犯快的的錯(cuò)誤了，所以最后王興只能二選一。

如果滴滴最終與美團(tuán)合并，對(duì)于阿里來(lái)說(shuō)，等于是“兩只腳先后踏入同一條河流”，失手快的之后又失手滴滴？這對(duì)馬云來(lái)說(shuō)是絕對(duì)不能容忍的。

所以，滴滴可以找朋友，但找誰(shuí)是關(guān)鍵。如果實(shí)在到了資本整合的階段，阿里會(huì)第一個(gè)跳出來(lái)接盤：一是阿里對(duì)出行也不死心，高德那邊一直蠢蠢欲動(dòng)，二是阻擊美團(tuán)，這個(gè)理由壓倒一切。

阿里收購(gòu)滴滴有幾個(gè)優(yōu)勢(shì)：1、資本。剛剛在香港上市，又融了100多億美金。目前阿里自有現(xiàn)金流幾百億美金，不差錢；2、董事會(huì)發(fā)言權(quán)。目前騰訊表面上是滴滴大股東，但董事會(huì)上基本都是馬云的人，除了阿里一票，還有孫正義、柳家，都是多年的盟友，能夠保證行動(dòng)一致；3、程維是阿里前員工，多少還是有感情在。但擁抱騰訊之后又回歸阿里，這種平衡感歷史上恐怕只有馮玉祥將軍做得到。

如果說(shuō)美團(tuán)合并滴滴最大的障礙是阿里，那么阿里收購(gòu)滴滴最大的障礙就是騰訊。騰訊的戰(zhàn)略投資，一直堅(jiān)持只占股、不控制的思路。其實(shí)有個(gè)前提，就是被投企業(yè)不能被阿里控制，京東、美團(tuán)、快手、拼多多無(wú)不如此。對(duì)于鵝廠來(lái)說(shuō)，怎么可能讓到手的鴨子飛了？

如果能夠合并滴滴，對(duì)于王興來(lái)說(shuō)是一個(gè)實(shí)現(xiàn)O2O千秋大業(yè)的捷徑；如果滴滴被阿里收購(gòu)，也是一個(gè)次優(yōu)選項(xiàng)。看看餓了么就知道了。