產(chǎn)品多銷境外，這家化妝品原料生產(chǎn)商擬創(chuàng)業(yè)板IPO

　　11月14日晚間，南京科思化學(xué)股份有限公司更新了申報(bào)稿，擬申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券，聯(lián)席主承銷商為民生證券及華英證券。

　　當(dāng)你使用市場(chǎng)上各類品牌化妝品時(shí)，有沒(méi)有留意過(guò)其中添加了哪些成分，而且這些成分又從何而來(lái)?

　　如今，有這么一家生產(chǎn)化妝品原料的公司準(zhǔn)備上市。

　　11月14日晚間，南京科思化學(xué)股份有限公司(下稱“科思股份”)更新了申報(bào)稿，擬申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市，保薦機(jī)構(gòu)為民生證券，聯(lián)席主承銷商為民生證券及華英證券。今年4月，科思股份首次提交申報(bào)稿，正式開(kāi)啟上市之旅。

　　新三板退市公司

　　IPO日?qǐng)?bào)注意到，科思股份并不是資本市場(chǎng)的“新人”。

　　成立于千禧之年，科思股份注冊(cè)地位于南京。2016年底，公司開(kāi)始在新三板公開(kāi)掛牌。然而，僅短暫掛牌了四個(gè)月，公司便宣布因重大戰(zhàn)略調(diào)整從新三板退市，并于2017年5月摘牌。

　　截至招股書(shū)簽署日，公司控股股東系南京科思投資發(fā)展有限公司(下稱“科思投資”)，持股比例為69.57%。同時(shí)，公司董事長(zhǎng)周旭明直接持有科思股份500萬(wàn)股股份，又持有科思投資100%的股權(quán);周久京與周旭明系父子關(guān)系，因而兩人被認(rèn)定為公司的共同實(shí)際控制人，合計(jì)控制科思股份85.11%的股權(quán)。

　　此外，根據(jù)天眼查信息，在新三板掛牌之前，公司分別于2011年和2012年進(jìn)行了兩次融資，投資方均系盛宇投資，融資總額為8400萬(wàn)元。

　　公司表示，受融資渠道限制，現(xiàn)階段銀行貸款成為主要對(duì)外融資渠道。根據(jù)披露數(shù)據(jù)，截至2019年6月30日，科思股份銀行借款為2.4億元，且均為1年內(nèi)到期的銀行貸款，資產(chǎn)負(fù)債率為48.36%。

　　本次申請(qǐng)上市，科思股份擬募集資金6.42億元，用于“馬鞍山科思化學(xué)有限公司25000t/a高端日用香原料及防曬劑配套項(xiàng)目(一期工程)”、“安徽圣諾貝化學(xué)科技有限公司研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”，并拿出1億元用于償還公司及子公司銀行貸款，用5000萬(wàn)元來(lái)補(bǔ)充流動(dòng)資金。公司表示，通過(guò)發(fā)行募集資金償還貸款，可以改善資本結(jié)構(gòu)，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

　　根據(jù)介紹，科思股份主要從事日用化學(xué)品原料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品包括防曬劑等化妝品活性成分及其原料、合成香料等，主要應(yīng)用于化妝品、洗滌用品、口腔護(hù)理品等消費(fèi)領(lǐng)域。因此，公司業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r與化妝品行業(yè)、香料香精行業(yè)等行業(yè)發(fā)展息息相關(guān)。

　　以化妝品行業(yè)為例，公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，近年來(lái)，隨著全球經(jīng)濟(jì)的回暖，化妝品消費(fèi)也有所回升。2017年，全球化妝品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4648.35億美元，同比增長(zhǎng)5.25%;2018年全球化妝品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)4851億美元，同比增長(zhǎng)4.3%。

　　受下游終端市場(chǎng)消費(fèi)需求的帶動(dòng)，公司的收入也在不斷增加。2016年-2019年上半年，科思股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.09億元、7.11億元、9.72億元、5.71億元，對(duì)應(yīng)凈利潤(rùn)分別為4348.89萬(wàn)元、4278.35萬(wàn)元、8675.45萬(wàn)元、6786.04萬(wàn)元。

　　從2019年1月-6月數(shù)據(jù)來(lái)看，化妝品活性成分及其原料帶來(lái)4.26億元收入，在當(dāng)期收入中占比75.27%，系公司的主要收入來(lái)源;合成香料類貢獻(xiàn)了1.19億元收入，占比21.06%。

　　約九成收入來(lái)自境外

　　申報(bào)稿中顯示，2016年-2019年上半年，公司境外銷售收入分別為5.57億元、6.4億元、8.63億元、5.09億元，占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.80%、90.72%、89.78%和89.81%。由于境外銷售占比較高，公司的業(yè)務(wù)也會(huì)受到匯率波動(dòng)以及出口退稅政策變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　具體從境外銷售地區(qū)來(lái)看，公司產(chǎn)品主要銷往歐洲、美國(guó)和亞洲，2019年上半年對(duì)歐洲的銷售額為2.09億元，在境外收入中占比超四成。

　　據(jù)悉，公司防曬劑等化妝品活性成分主要客戶包括帝斯曼、拜爾斯道夫、寶潔、歐萊雅、默克、強(qiáng)生等大型跨國(guó)化妝品公司和專用化學(xué)品公司;合成香料主要客戶包括奇華頓、芬美意、IFF、德之馨、高砂、曼氏、高露潔等全球知名香料香精公司和口腔護(hù)理品公司。

　　2016 年、2017年、2018年和2019年1月-6月，公司向前五大客戶(合并口徑)合計(jì)銷售額占當(dāng)年公司營(yíng)業(yè)收入的比例較高，分別為64.47%、61.54%、68.45% 和70.02%。

　　截至2019年6月底，公司的前五大客戶系帝斯曼(DSM)、德之馨(Symrise)、亞什蘭(Ashland)、奇華頓(Givaudan)、上海禾稼貿(mào)易有限公司。其中，對(duì)第一大客戶帝斯曼的銷售收入占公司總收入的47.38%。

　　此外，根據(jù)公司介紹，其還具備防曬劑系列產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)能力，憑借完整的產(chǎn)品線和嚴(yán)格的品質(zhì)管理，成為國(guó)際防曬劑市場(chǎng)的有力競(jìng)爭(zhēng)者。公司也是鈴蘭醛、2-萘乙酮、合成茴腦等合成香料的主要生產(chǎn)商之一。截至招股書(shū)簽署日，科思股份及子公司共擁有110余項(xiàng)專利，其中發(fā)明專利22項(xiàng)。

　　(國(guó)際金融報(bào)記者 楊紫薇)