券商股權(quán)質(zhì)押頻踩雷 存量風(fēng)險(xiǎn)化解尚需周期

　　每到年末，股權(quán)質(zhì)押就會(huì)成為券商心中的痛。

　　12月18日晚間，申萬宏源披露了一份重大訴訟公告，因質(zhì)押式證券回購糾紛，申萬宏源將中信國安集團(tuán)、中信國安投資告上法庭，涉案金額合計(jì)高達(dá)7.79億元。而據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近期安信證券、光大證券、中原證券、中泰證券、興業(yè)證券等也披露了股權(quán)質(zhì)押涉訴公告，涉案金額從幾千萬到數(shù)億不等。

　　實(shí)際上，券商股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)在經(jīng)歷了前期快速發(fā)展、規(guī)模猛進(jìn)之后，迎來了政策密集出臺(tái)、監(jiān)管趨嚴(yán)的新階段。華泰證券研報(bào)分析，“股權(quán)質(zhì)押存量業(yè)務(wù)前期開展粗放，疊加減持新規(guī)限制和券商處置手段有限，風(fēng)險(xiǎn)較多淤積于券商內(nèi)部，化解尚需周期。”

　　多券商“踩雷”

　　除申萬宏源外，同樣為股權(quán)質(zhì)押苦惱的還有華融證券。12月5日，上海證券交易所官網(wǎng)披露了一份華融證券涉及訴訟的進(jìn)展公告。公告披露了3起案件進(jìn)展，均為股票質(zhì)押合同糾紛，訴訟標(biāo)的合計(jì)約7.59億元，法院均已受理案件。其中，涉案金額最大的糾紛為華融證券與馮鑫、牟歌、天津眾翔宏泰企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(簡稱“眾翔宏泰”)、天津瑞豐利永企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)(以下簡稱“瑞豐利永”)的股票質(zhì)押合同糾紛案，涉及本金3.83億元以及相關(guān)利息、違約金等。

　　往前追溯，12月2日，中原證券一起股票質(zhì)押業(yè)務(wù)“踩雷”科迪乳業(yè)，涉及金額1億元；11月29日，光大證券因股票質(zhì)押向石河子市瑞晨股權(quán)投資合伙企業(yè)提起訴訟，要求判令其償還1.17億元。

　　強(qiáng)化盡調(diào)化解存量風(fēng)險(xiǎn)

　　其實(shí)，針對(duì)A股質(zhì)押的排雷行動(dòng)自2018年便已啟動(dòng)，監(jiān)管層重點(diǎn)推出股票質(zhì)押新規(guī)，重點(diǎn)限制股票質(zhì)押集中度，限制股票質(zhì)押率上限，限制融入方資格，提高融資門檻、嚴(yán)控資金用途等。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2019上半年末，國元證券股票質(zhì)押余額66.08億元，同比降28%；太平洋股票質(zhì)押業(yè)務(wù)余額54.8億元，下降11%。山西證券則表示，將進(jìn)一步強(qiáng)化股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的盡職調(diào)查，持續(xù)化解存量風(fēng)險(xiǎn)。

　　與此同時(shí)，2019年下半年以來，A股市場(chǎng)的質(zhì)押股數(shù)量亦正在呈現(xiàn)逐級(jí)下降的趨勢(shì)。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2019年12月19日，A股質(zhì)押股數(shù)為5840.46億股，占總股本比例為8.7%，市場(chǎng)質(zhì)押市值為44920.77億元。