IPO發(fā)審最快記錄 京滬高鐵通過A股發(fā)審會審核

　　11月14日，京滬高速鐵路股份有限公司(下稱“京滬高鐵”)IPO首發(fā)過會。值得一提的是，京滬高鐵于10月22日申報IPO，11月14日上會審核，僅相差23天，創(chuàng)下IPO發(fā)審記錄。

　　資本邦了解到，京滬高鐵成立于2008年1月9日，公司目前的注冊資本4282085.4611萬元，實繳資本則達8240000萬元，由中國鐵路總公司控股。股權結構來看，京滬高鐵共有12個股東，中國鐵投持股49.76%為其大股東。此外，平安資管持股11.44%，社保基金持股7.15%，上海申鐵持股5.24%。

　　京滬高速鐵路于2008年4月18日全線正式開工建設，2011年6月30日建成通車，正線長1,318千米，是世界上一次建成里程最長、技術標準最高的高速鐵路。

　　京滬高速鐵路設計最高速度為380公里/小時，設計區(qū)間最小列車追蹤間隔為3分鐘。京滬高速鐵路縱貫北京、天津、上海三大直轄市和河北、山東、安徽、江蘇四省，全線共設24個車站。

　　京滬高鐵采用委托運輸管理模式對京滬高速鐵路進行運輸管理，此次發(fā)審會中，發(fā)審會委員也注意到了這點，要求京滬高鐵說明：(1)發(fā)行人向開行的非擔當列車的其他鐵路運輸企業(yè)提供線路使用服務、接觸網(wǎng)使用服務、售票服務、車站上水服務等路網(wǎng)服務的定價原則與公允性;(2)國鐵集團《鐵路運輸收入清算平臺管理辦法》(鐵總資金〔2016〕208號)的主要內(nèi)容，發(fā)行人是否具備定價權;(3)根據(jù)修訂的《委托運輸管理合同》，說明以動車組列車服務費、基礎設施設備維護和車站旅客服務費為基準綜合單價，并統(tǒng)一按照6.5%的增長率來確定2019年及以后年度費用對發(fā)行人財務狀況的影響;(4)發(fā)行人確認的收入和費用標準的公允性與合理性，是否具備合理的定期調(diào)整機制;發(fā)行人是否具有上述收入和費用標準制定和調(diào)整的決策參與權利和共同協(xié)商能力;是否存在票價大幅下調(diào)、采購價格大幅上調(diào)從而實質影響發(fā)行人盈利能力的風險;(5)發(fā)行人關聯(lián)交易占比較高的原因及合理性，是否有進一步降低關聯(lián)交易占比的措施及其有效性。

　　此外，證監(jiān)會還注意到，京滬高鐵實際控制人國鐵集團下屬單位的鐵路線路中，與京滬高速鐵路24個車站或車站所在城市的其他車站存在的點到點平行線路主要包括京滬普速鐵路、京滬輔助通道、京津城際鐵路和滬寧城際鐵路。證監(jiān)會要求京滬高鐵說明：(1)京滬輔助通道與發(fā)行人是否存在替代性、競爭性和利益沖突，是否構成同業(yè)競爭;(2)發(fā)行人與京滬普速鐵路、京滬輔助通道和滬寧城際鐵路不構成同業(yè)競爭的理由是否充分，實際控制人控制的其他企業(yè)或主體從事鐵路運輸業(yè)務是否構成本次發(fā)行的實質性障礙。

　　截至2019年9月30日，京滬高速鐵路全線(含本線和跨線)累計開行列車99.19萬列，累計發(fā)送旅客10.85億人次。更重要的是，目前京滬高鐵是中國所有鐵路干線中盈利最高的一條。

　　最新財務數(shù)據(jù)顯示，京滬高鐵2016年、2017年、2018年、2019年前9月營收分別為262.58億元、295.55億元、311.58億元、250.02億元;同期對應的凈利潤分別為79.03億元、90.53億元、102.48億元、95.20億元。

　　京滬高鐵此次所募集的資金在扣除發(fā)行費用后擬全部用于收購京福安徽公司65.0759%股權，收購對價為500.00億元，收購對價與募集資金的差額通過自籌資金解決。然而，京福安徽公司至今不但尚未實現(xiàn)盈利反而還一直處于巨額虧損中，其2018年及2019年1