多家券商展望明年房地產市場：量跌價穩將是大勢所趨

　　臨近年末，多家券商近日發布2020年房地產市場研報。預計2020年，政策面對于地產堅決調控態度將在較長時間內維持。此外，房企集中度會進一步提升。而從房價和銷售來看，量跌價穩將是大勢所趨。

　　繼續因城施策調控

　　2019年，房地產市場迎來史上最密集調控，政府對于房地產調控思路更加清晰，政策延續性也更強。多家券商預計，2020年房地產行業政策大幅放松的可能性較小。

　　華創證券研報指出，目前來看，經濟和財政壓力加大，房地產政策沒有繼續從嚴空間，但考慮政府“房住不炒”態度堅決，預計2020年房地產行業政策大松較難，但小松可期，房地產政策從之前的“未松先緊”向“松緊對沖”過渡，總體行業環境邊際改善。

　　中國社會科學院金融所房地產金融研究中心主任尹中立表示，房地產政策在堅持“房住不炒”前提下，繼續因城施策調控，部分城市的限制性政策可能會松綁。

　　銷售整體仍將保持平穩

　　在成交方面，多家券商認為交易規模繼續穩中回落，但不同城市間分化也將更為明顯，房價方面整體來看仍將平穩運行。

　　中金公司認為，2020年房地產銷售整體仍將保持平穩，預計全國銷售面積同比下跌4%、銷售金額同比增長1%。其中一二線城市銷售面積走平，三四線城市雖趨勢向下，但不會大幅失速。從季度間變動趨勢來看，明年一季度銷售增速或延續今年四季度的走弱態勢，二季度開始邊際回升，三四季度持續上行，全年整體呈現“前低后高”走勢。

　　易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進表示，2019年屬于房地產降溫周期，因此2020年房地產市場可能具有較好表現，部分指標有反彈可能，部分觀望的需求也會進一步釋放，對房地產市場有一定的支撐意義。

　　頭部效應持續顯現

　　太平洋證券房地產組分析師徐超表示，行業集中度提升將從“春秋”階段演進至“戰國”階段。大型房企的兼并對象將從微型房企，向資金鏈緊張的百強房企手中的部分項目轉變。他認為，融資優勢明顯、具有獨特拿地優勢、開發品質極高的房企將在這個過程中“殺出重圍”。

　　中國指數研究院研發中心企業研究總監李建橋表示，品牌力成為未來房企競爭的核心。他指出，未來需重點關注四類房企的風險：一是高價地占比過高的房企，其回款及資金問題將會顯現；二是融資不足的房企，其中小型房企值得關注；三是布局過度集中、三四線城市占比過高的房企，尤其區域型房企需重點關注；四是產品存在問題的房企，產品錯配、品質不穩等造成品牌損耗。

　　（文章來源：中國證券報）