離岸央票發(fā)行常態(tài)化 助力人民幣匯率平穩(wěn)
26日,中國人民 銀行在香港成功發(fā)行100億元6個月期人民幣央行票據(jù)。去年11月以來,人民銀行先后在香港發(fā)行了11期央行票據(jù),規(guī)模達1300億元人民幣,建立了在香港發(fā)行央行票據(jù)的常態(tài)機制。這不僅有利于豐富香港市場高等級人民幣產(chǎn)品,還有助于維護離岸人民幣匯率穩(wěn)定。
離岸央票規(guī)模達1300億
9月26日,人民銀行在香港成功發(fā)行6個月期人民幣央行票據(jù)(以下簡稱“央票”)100億元。從中標 利率來看,本次央票中標 利率為2.89%,與當前離岸市場同期限利率水平基本相符;從認購倍數(shù)來看,本次央票的認購倍數(shù)達3.6倍,受到市場歡迎。
2018年11月以來,人民銀行先后在香港發(fā)行了11期央行票據(jù),規(guī)模共計1300億元人民幣,期限品種以3個月、6個月和1年為主。人民銀行表示,在香港發(fā)行央行票據(jù)的常態(tài)機制的建立,有利于豐富香港市場高信用等級人民幣投資產(chǎn)品系列和人民幣流動性管理工具,完善香港人民幣債券收益率曲線。
中信證券明明團隊發(fā)布 研報指出,在債券市場開放、人民幣國際化的大背景下,人民銀行在香港發(fā)行央票將提高離岸人民幣短期債券的定價基準,投資者可以在境內(nèi)和離岸人民幣資產(chǎn)投資上有更多選擇,因此有助于提高人民幣資產(chǎn)的吸引力。
有分析指出,離岸央票還承擔了一定的穩(wěn)定人民幣匯率的責任。離岸央票可以通過影響離岸人民幣資金成本來影響匯率。“離岸央票的發(fā)行可影響離岸市場的人民幣 拆借利率,從而影響匯率,提高做空成本、降低套利動機。”
雙管齊下維護匯率穩(wěn)定
9月26日,在岸人民幣兌美元匯率收盤價報7.1315元,較上一交易日跌77個基點,已連跌兩日。
近期人民幣匯率震蕩走低。9月中旬,在岸、離岸人民幣到達本月高點。離岸人民幣9月13日收盤價報7.0464元,在岸人民幣9月16日收盤價報7.0640元。此后,人民幣匯率震蕩走低,重回7.12元、7.13元附近。
在人民幣兌美元匯率波動向下的同時,中間價始終保持穩(wěn)定。9月18日以來,人民幣兌美元中間價調(diào)整幅度均在5個基點以內(nèi)。據(jù)機構(gòu)測算,9月初以來,人民幣兌美元匯率逆周期因子1個月移動均值快速走高,顯示在人民幣兌美元匯率破七后,近期對外匯市場的逆周期調(diào)控有所加強。
分析人士指出,中間價穩(wěn)定有助于托底在岸人民幣;此次離岸央票的發(fā)行,則有利于維護離岸人民幣的穩(wěn)定。此外,通過運用各種匯率工具,央行向市場傳達了匯率信號,有助于引導人民幣匯率在合理區(qū)間運行。
也有機構(gòu)人士認為,人民幣具有升值基礎(chǔ)。民生證券首席宏觀 分析師解運亮指出,長期來看,中國經(jīng)濟基本面優(yōu)于美國,人民幣長期有升值趨勢。“ GDP是長期決定匯率變動的根本原因,長期來看,隨著中國經(jīng)濟占美國比重逐漸提高,人民幣兌美元匯率有升值趨勢。同時,中國經(jīng)濟回旋余地大,經(jīng)濟韌性更強,抗風險能力更強。”
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