達(dá)志科技易主 爭(zhēng)創(chuàng)業(yè)板借殼第一股

　　上市僅三年便欲“賣殼”一事著實(shí)讓達(dá)志科技（300530）“火”了一把。隨著9月17日具體的易主事項(xiàng)浮出水面，和山鼎設(shè)計(jì)一樣，達(dá)志科技也加入了準(zhǔn)創(chuàng)業(yè)板借殼第一股的行列。受該消息影響，達(dá)志科技9月17日復(fù)牌“一”字漲停。另外，達(dá)志科技易主新進(jìn)展將背后大佬王蕾推至臺(tái)前，達(dá)志科技披露的公告顯示，待王蕾入主之后，王蕾控制的新能源動(dòng)力電池資產(chǎn)將注入公司。但對(duì)于上述資產(chǎn)的具體內(nèi)容，達(dá)志科技方面卻并未提及，而與王蕾關(guān)系匪淺的威馬汽車則成為了市場(chǎng)猜測(cè)的對(duì)象。

　　股價(jià)“一”字漲停

　　自創(chuàng)業(yè)板借殼“松綁”之后，創(chuàng)業(yè)板公司開始躍躍欲試。如今，2016年上市的達(dá)志科技也正式“進(jìn)場(chǎng)”，向創(chuàng)業(yè)板借殼第一股發(fā)起沖擊，接盤方為湖南衡帕動(dòng)力合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱“衡帕動(dòng)力”）。受該消息刺激，達(dá)志科技9月17日復(fù)牌“一”字漲停，漲停價(jià)32.11元/股。

　　這一事件也引發(fā)了深交所的關(guān)注，9月17日晚間，深交所對(duì)此下發(fā)問(wèn)詢函，要求說(shuō)明該事項(xiàng)是否可能構(gòu)成重組上市。

　　此前，市場(chǎng)對(duì)達(dá)志科技易主事件早有預(yù)期。9月17日，達(dá)志科技正式披露公告稱，公司控股股東、實(shí)際控制人蔡志華及股東劉紅霞擬通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將公司16.68%的股份轉(zhuǎn)讓給受讓方衡帕動(dòng)力，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總計(jì)5.13億元；同時(shí)，蔡志華、劉紅霞夫婦將公司41.2%股份表決權(quán)無(wú)條件且不可撤銷地永久授予衡帕動(dòng)力行使。

　　本次交易前，蔡志華持有達(dá)志科技60.05%股權(quán)，累計(jì)質(zhì)押股份占公司總股本的20.88%；劉紅霞持有達(dá)志科技6.67%股權(quán)，不存在股票質(zhì)押、凍結(jié)的情形。而上述股份轉(zhuǎn)讓及投票表決權(quán)放棄完成后，達(dá)志科技控股股東將變更為衡帕動(dòng)力，實(shí)控人將由蔡志華變更為王蕾。通過(guò)上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓，蔡志華、劉紅霞夫婦實(shí)現(xiàn)套現(xiàn)5.13億元。

　　根據(jù)達(dá)志科技披露的信息，王蕾欲通過(guò)拿下控制權(quán)+注入資產(chǎn)兩步走的方式實(shí)現(xiàn)相關(guān)資產(chǎn)的曲線上市，這也意味著達(dá)志科技欲與山鼎設(shè)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)創(chuàng)業(yè)板借殼第一股。知名投行人士王驥躍在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，這種受讓小部分股權(quán)+表決權(quán)委托完成的借殼其實(shí)并不多見，更多還是直接注入資產(chǎn)。“表決權(quán)委托對(duì)買方好處是成本低，風(fēng)險(xiǎn)是可能反悔。賣方收益低，但還可以享有股權(quán)收益。”王驥躍表示。

　　威馬汽車成焦點(diǎn)

　　在此次達(dá)志科技控制權(quán)變更事件中，接盤方王蕾背后的威馬汽車意外成為了市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

　　實(shí)際上，此次的接盤方衡帕動(dòng)力在2019年7月30日才剛剛成立，其執(zhí)行事務(wù)合伙人為凌帕新能源，王蕾只是憑借衡帕動(dòng)力拿下達(dá)志科技的控制權(quán)。達(dá)志科技方面也坦言，未來(lái)衡帕動(dòng)力實(shí)控人王蕾控制的新能源動(dòng)力電池資產(chǎn)將注入公司。

　　達(dá)志科技披露的公告顯示，本次權(quán)益變動(dòng)完成后，在國(guó)家政策鼓勵(lì)的新能源動(dòng)力電池等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，選擇合適的時(shí)機(jī)將受讓方實(shí)際控制人王蕾控制的新能源動(dòng)力電池資產(chǎn)按照規(guī)定的程序注入公司，并充分借助上市公司平臺(tái)對(duì)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行整合。并且，王蕾不排除在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)提出對(duì)上市公司或其子公司的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行出售、合并、與他人合資或合作的明確計(jì)劃，或上市公司擬購(gòu)買或置換資產(chǎn)的重組計(jì)劃。

　　不過(guò)，對(duì)于王蕾控制的新能源動(dòng)力電池資產(chǎn)，達(dá)志科技方面并未進(jìn)行公開披露。

　　但公開資料以及股權(quán)關(guān)系顯示，王蕾與威馬汽車有著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系。Wind數(shù)據(jù)顯示，蘇州威馬100%持股威馬汽車，而蘇州威馬的進(jìn)一步股權(quán)結(jié)構(gòu)，則沒(méi)有公開。但天眼查信息顯示，王蕾直接持有威馬汽車母公司威馬智慧出行科技（上海）有限公司11.73%的股權(quán)，同時(shí)通過(guò)蘇州工業(yè)園區(qū)加馬投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）間接持有威馬智慧出行科技（上海）有限公司10.87%的股份。

　　據(jù)悉，威馬汽車成立于2015年，公司是國(guó)內(nèi)新興的新能源汽車產(chǎn)品及出行方案提供商。這也讓市場(chǎng)猜測(cè)王蕾擬注入的新能源動(dòng)力電池資產(chǎn)可能與威馬汽車的動(dòng)力電池業(yè)務(wù)板塊有關(guān)。針對(duì)相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者分別致電凌帕新能源、威馬汽車方面進(jìn)行采訪，不過(guò)均未有人接聽。之后，北京商報(bào)記者致電達(dá)志科技董秘辦公室進(jìn)行采訪，對(duì)方工作人員表示，“資產(chǎn)注入是股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成之后的動(dòng)作，還需要公司大股東跟新實(shí)控人商議，目前還沒(méi)有相關(guān)信息”。

　　上市僅三年“賣殼”引關(guān)注

　　在此次控制權(quán)變更的背后，達(dá)志科技上市僅三年便“賣殼”一事一直被市場(chǎng)所詬病。

　　資料顯示，達(dá)志科技主要從事新型環(huán)保表面工程化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，于2016年8月正式登陸A股。但成立僅三年，公司實(shí)控人便欲“離場(chǎng)”。縱觀達(dá)志科技今年以來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)，公司實(shí)控人蔡志華、劉紅霞夫婦也系高位套現(xiàn)。

　　交易行情顯示，以后復(fù)權(quán)形式統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)（截至公司停牌前一交易日9月6日）達(dá)志科技區(qū)間累計(jì)漲幅達(dá)41.6%。且在近期的8月20日，達(dá)志科技盤中最高價(jià)創(chuàng)出階段性歷史新高。

　　而縱觀達(dá)志科技上市后的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，基本處于穩(wěn)步上漲態(tài)勢(shì)，但今年上半年公司凈利卻大幅下滑35.9%。

　　從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2016-2018年，達(dá)志科技實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)分別約為4808萬(wàn)元、5412萬(wàn)元以及5517萬(wàn)元；2016-2018年相較于上一年凈利增長(zhǎng)幅度分別為26.56%、12.56%、1.95%。不難看出，達(dá)志科技上市三年來(lái)，公司年度凈利潤(rùn)均處于連年增長(zhǎng)的狀態(tài)，不過(guò)，卻出現(xiàn)放緩跡象。

　　相較上市后的年度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，達(dá)志科技今年上半年的凈利則并不理想，在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為1831萬(wàn)元，同比下降35.9%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑的主要原因，達(dá)志科技曾表示，報(bào)告期內(nèi)受市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境及下游化工園區(qū)整改的影響，公司涂鍍添加劑系列產(chǎn)品銷售較上年同期有所下降；因公司繼續(xù)加大市場(chǎng)開拓力度及2018年6月授予的限制性股票在本期攤銷費(fèi)用，致使銷售費(fèi)用及管理費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)較多；另外，公司2018年6月授予的限制性股票在本期攤銷的費(fèi)用對(duì)本期凈利潤(rùn)有一定影響。

　　北京商報(bào)記者 孟凡霞 馬換換