購(gòu)買(mǎi)投連險(xiǎn) 當(dāng)考慮承受能力

　　近日，香港安盛保險(xiǎn)投連險(xiǎn)事件再度引發(fā)了人們對(duì)于投連險(xiǎn)的關(guān)注。那么，投連險(xiǎn)是什么保險(xiǎn)?目前投連險(xiǎn)的市場(chǎng)狀況如何?購(gòu)買(mǎi)投連險(xiǎn)要注意什么?本報(bào)記者就此進(jìn)行了調(diào)查采訪。

　　投連險(xiǎn)被拉下神壇

　　近期，一篇微信朋友圈文章將香港安盛保險(xiǎn)拉下神壇。文章稱(chēng)，200余位來(lái)自中國(guó)內(nèi)地、新加坡、馬來(lái)西亞等地的投保人在多年前購(gòu)買(mǎi)了安盛保險(xiǎn)在 香 港 銷(xiāo) 售 的 一 款 EVOLU-TIONHKIF保險(xiǎn)產(chǎn)品。但是，在2018年年中時(shí)，投資人發(fā)現(xiàn)該款產(chǎn)品凈值一夜之間暴跌95%以上。在后續(xù)繼續(xù)扣除賬戶建檔費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用后，保單的凈值居然為負(fù)數(shù)。

　　一同被拉下神壇的還有投連險(xiǎn)。據(jù)了解，造成上述200余位投保人巨虧約4億元港幣的產(chǎn)品，就是曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的投連險(xiǎn)。

　　投連險(xiǎn)是投資連結(jié)保險(xiǎn)的簡(jiǎn)稱(chēng)，是一種集保障和投資于一體的人身險(xiǎn)產(chǎn)品。投連險(xiǎn)在提供保險(xiǎn)保障的同時(shí)，也存在類(lèi)似證券投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)。投連險(xiǎn)可以被理解為“終身壽險(xiǎn)+個(gè)人投資賬戶”的組合，其中的投資賬戶又分為不同的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型。和萬(wàn)能險(xiǎn)有最低保險(xiǎn)收益不同的是，投連險(xiǎn)的投資賬戶不承諾投資回報(bào)，保險(xiǎn)公司在收取資產(chǎn)管理費(fèi)后，所有的投資收益和投資損失都由客戶承擔(dān)。

　　1999年，中國(guó)平安在國(guó)內(nèi)推出第一份投連險(xiǎn)——平安世紀(jì)理財(cái)。該產(chǎn)品先在上海試點(diǎn)，當(dāng)時(shí)恰逢牛市，市場(chǎng)吸引力大增，保費(fèi)也因之快速增長(zhǎng)，但因市場(chǎng)亂象叢生，發(fā)展受到阻礙。

　　2014年下半年起，牛市行情帶動(dòng)投連險(xiǎn)規(guī)模井噴增長(zhǎng)，在人身險(xiǎn)保費(fèi)收入中占比不斷攀升。一時(shí)風(fēng)光無(wú)限。

　　隨后，投連險(xiǎn)市場(chǎng)份額持續(xù)下滑。據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，今年1-4月份，投連險(xiǎn)賬戶新增交費(fèi)為141億元，較去年同期下滑37%。投連險(xiǎn)在人身險(xiǎn)保費(fèi)收入中的占比僅為0.9%，同樣大幅下滑。

　　逾六成賬戶現(xiàn)虧損

　　除了保費(fèi)收入的下滑，投連險(xiǎn)的收益也在今年出現(xiàn)了不同程度的下降。據(jù)華寶證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至5月份，投連險(xiǎn)賬戶單月平均收益為-2.01%，迎來(lái)三連降，同時(shí)亦是連續(xù)第二個(gè)月出現(xiàn)虧損。受此影響，投連險(xiǎn)賬戶年內(nèi)收益有所回撤，最高虧損8.08%。

　　2019年伊始，受資本市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)影響，投連險(xiǎn)賬戶收益屢創(chuàng)新高。不過(guò)，隨著股市進(jìn)入震蕩期，投連險(xiǎn)的高收益亦難以維系。3月，投連險(xiǎn)賬戶收益首現(xiàn)回落，隨后，受股市波動(dòng)影響，4月投連險(xiǎn)收益由正轉(zhuǎn)負(fù)，為-0.21%。截至5月，投連險(xiǎn)賬戶虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，全月投連險(xiǎn)賬戶單月平均收益為-2.01%。排名體系內(nèi)的213個(gè)賬戶中，僅有80個(gè)取得正收益，占比37.56%。

　　從七類(lèi)賬戶來(lái)看，僅全債型賬戶、貨幣型賬戶5月平均回報(bào)率為正，分別為0.20%和0.18%，其余指數(shù)型賬戶、混合激進(jìn)型、激進(jìn)型、混合保守型、增強(qiáng)債券型賬戶均出現(xiàn)虧損，虧損幅度在0.20%-4.87%之間。其中，6個(gè)指數(shù)型賬戶與53個(gè)激進(jìn)型賬戶“全軍覆沒(méi)”，全線虧損。

　　逾六成賬戶出現(xiàn)虧損，亦影響投連險(xiǎn)賬戶年內(nèi)收益，多個(gè)賬戶出現(xiàn)回撤。以激進(jìn)型賬戶為例，今年一季度末，53個(gè)激進(jìn)型投資賬戶中，有37個(gè)年內(nèi)回報(bào)率超過(guò)20%。截至5月末，年內(nèi)回報(bào)率超過(guò)20%的激進(jìn)型投資賬戶僅余11個(gè)。受到連續(xù)虧損影響，部分回報(bào)率偏低的賬戶回報(bào)率轉(zhuǎn)正為負(fù)。如某精選價(jià)值賬戶，4月和5月分別虧損3.79%和6.5%，年內(nèi)回報(bào)率因此跌至-4.28%。

　　投保應(yīng)謹(jǐn)慎選擇

　　不同于萬(wàn)能險(xiǎn)具有一定的保底收益，投連險(xiǎn)投資部分的回報(bào)率是不固定的，保險(xiǎn)公司在收取資產(chǎn)管理費(fèi)后，所有的投資收益和投資損失都由投資者承擔(dān)。這也為投連險(xiǎn)賦予了更高的“風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)”。

　　高收益勢(shì)必帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)，投資人需要正確認(rèn)識(shí)投連險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。目前，內(nèi)地投連險(xiǎn)還是個(gè)相對(duì)小眾的產(chǎn)品，需要投資人具備一定的理財(cái)知識(shí)和較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。

　　“投連險(xiǎn)適合于具有理性的投資理念、追求資產(chǎn)高收益的同時(shí)又具有較高風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投保人，不適合普通的穩(wěn)健型投資者。”北京工商大學(xué)保險(xiǎn)專(zhuān)家王緒瑾教授表示，投連險(xiǎn)實(shí)際上是一種長(zhǎng)期投資型險(xiǎn)種，購(gòu)買(mǎi)后應(yīng)注意及時(shí)轉(zhuǎn)換不同的賬戶配置。值得注意的是，投連險(xiǎn)過(guò)往業(yè)績(jī)并非產(chǎn)品預(yù)期收益的唯一標(biāo)準(zhǔn)，投保人還需要充分了解背后的資產(chǎn)情況和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)情況。

　　對(duì)此，原北京保監(jiān)局曾發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示稱(chēng)，購(gòu)買(mǎi)投連險(xiǎn)應(yīng)注意三個(gè)方面：首先，購(gòu)買(mǎi)前要關(guān)注投連險(xiǎn)的費(fèi)用項(xiàng)目，包括初始費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)保費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)、退保費(fèi)用和部分領(lǐng)取費(fèi)用等。同時(shí)，投連險(xiǎn)產(chǎn)品還可能收取賬戶轉(zhuǎn)換費(fèi)用、保單管理費(fèi)和買(mǎi)入賣(mài)出差價(jià)等。其次，購(gòu)買(mǎi)投連險(xiǎn)后，投保人應(yīng)充分關(guān)注投資賬戶的狀況。投保人應(yīng)根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)狀況和市場(chǎng)環(huán)境來(lái)轉(zhuǎn)換投資賬戶，以達(dá)到投資收益的理想化。投保人還可以通過(guò)追加保費(fèi)的方式增加投資資金，或?qū)ν顿Y資金進(jìn)行部分支取。最后，要選擇有投連險(xiǎn)銷(xiāo)售資格的銷(xiāo)售人員。在投保時(shí)注意留存銷(xiāo)售人員介紹保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)的有關(guān)資料，以便在自身權(quán)益受到侵害時(shí)提供有力的證據(jù)。

　　據(jù)了解，為了更好地保護(hù)消費(fèi)者的權(quán)益，監(jiān)管部門(mén)規(guī)定，保險(xiǎn)營(yíng)銷(xiāo)員在銷(xiāo)售分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)等理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品時(shí)，除了必須持有中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《保險(xiǎn)銷(xiāo)售從業(yè)人員資格證書(shū)》外，還需要獲取理財(cái)型險(xiǎn)種的銷(xiāo)售資質(zhì)。