國(guó)內(nèi)車(chē)企整合拉開(kāi)架勢(shì) 混改首攻“新能源高地”

　　面對(duì)國(guó)內(nèi)車(chē)市陣陣涼意，一場(chǎng)車(chē)企整合大戲已拉開(kāi)帷幕。

　　近期，多家主流車(chē)企披露整合方案，涉及引援、混改等諸多產(chǎn)業(yè)熱點(diǎn)，交易雙方大多為國(guó)資背景，整合的方向基本為新能源汽車(chē)。有業(yè)內(nèi)人士表示，國(guó)內(nèi)車(chē)市正迎來(lái)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，更多整合或?qū)⒃谲?chē)企之間出現(xiàn)。在此過(guò)程中，一批優(yōu)秀的車(chē)企有望脫穎而出。

　　混改密集出現(xiàn)

　　12月4日，長(zhǎng)安汽車(chē)公告稱(chēng)，全資子公司長(zhǎng)安新能源擬引入南京潤(rùn)科、長(zhǎng)新基金、兩江基金、南方工業(yè)基金作為戰(zhàn)略投資者，4名股東擬以現(xiàn)金方式分別增資10億元、10億元、7.4億元、1億元。長(zhǎng)安汽車(chē)表示，此次增資完成后，新能源科技變?yōu)楣�司的�?lián)營(yíng)公司。

　　增資完成后，長(zhǎng)安新能源的注冊(cè)資本將由9900萬(wàn)元增至約2.02億元，南京潤(rùn)科將持股17.9737%，長(zhǎng)新基金將持股17.9737%，兩江基金將持股13.3006%，南方工業(yè)基金將持股1.7974%，長(zhǎng)安汽車(chē)的持股比例將從100%降至48.9546%。

　　此次引入的4名股東均實(shí)力不俗。南京潤(rùn)科背后是南京溧水區(qū)國(guó)資委，長(zhǎng)新基金、兩江基金的背后是重慶國(guó)資，南方工業(yè)基金的背后有國(guó)華軍民融合產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金(有限合伙)、南方工業(yè)資管等。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，長(zhǎng)安汽車(chē)此次將長(zhǎng)安新能源這一新能源汽車(chē)平臺(tái)拿出來(lái)，引入多名重量級(jí)戰(zhàn)略投資者，目的在于提升該業(yè)務(wù)板塊的核心實(shí)力，在日趨白熱化的新能源汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。資料顯示，長(zhǎng)安新能源2018年?duì)I收為6982.83萬(wàn)元，2019年前三季度營(yíng)收為32.08億元。

　　無(wú)獨(dú)有偶。12月4日，另一國(guó)內(nèi)車(chē)企奇瑞汽車(chē)的混改方案宣告落地。12月4日，長(zhǎng)江產(chǎn)權(quán)交易所公告顯示，奇瑞控股集團(tuán)、奇瑞汽車(chē)增資擴(kuò)股項(xiàng)目順利成交，青島五道口新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)基金企業(yè)(有限合伙)成為奇瑞控股、奇瑞汽車(chē)的新股東。

　　稍早時(shí)候，一汽集團(tuán)也宣布調(diào)整旗下上市公司一汽富維的部分股權(quán)。根據(jù)一汽富維11月30日的公告，一汽集團(tuán)將所持上市公司2538.28萬(wàn)股股份(占總股本的5%)轉(zhuǎn)讓給亞?wèn)|投資。交易完成后，亞?wèn)|投資對(duì)一汽富維的持股比例將達(dá)到16.55%，成為控股股東，亞?wèn)|投資背后的吉林省國(guó)資委成為上市公司的實(shí)際控制人。

　　國(guó)資扮演主角

　　國(guó)內(nèi)車(chē)企密集而又重磅的整合動(dòng)作背后，其實(shí)有著明顯的相似點(diǎn)。一方面，啟動(dòng)整合的車(chē)企幾乎都是國(guó)資車(chē)企，且是排名靠前的實(shí)力車(chē)企；另一方面，出資方或是接手方，也是來(lái)自國(guó)資，而且不少是當(dāng)?shù)貒?guó)資。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，國(guó)資車(chē)企啟動(dòng)整合，既有內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素，也有外界壓力。國(guó)企改革相關(guān)政策不斷出臺(tái)，令原本就處在競(jìng)爭(zhēng)領(lǐng)域內(nèi)的車(chē)企有更大的改革動(dòng)力，可以面向市場(chǎng)化做出更多改革動(dòng)作。另外，國(guó)內(nèi)車(chē)市競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化，新能源汽車(chē)被視為兵家必爭(zhēng)之地，此前有些車(chē)企做得不夠好，要想迎頭趕上，需要拿出更大的改革魄力。

　　今年10月，我國(guó)汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量分別完成229.5萬(wàn)輛和228.4萬(wàn)輛，比上年同期分別下降1.7%和4%。其中，被寄予厚望的新能源汽車(chē)下滑明顯，10月銷(xiāo)量?jī)H為7.5萬(wàn)輛，同比下滑45.6%。

　　有分析人士表示，過(guò)去中國(guó)車(chē)市一路高歌猛進(jìn)，不少車(chē)企憑借著“一招鮮”占據(jù)一片領(lǐng)地�，F(xiàn)在潮水退去，部分“內(nèi)功不足”的車(chē)企產(chǎn)銷(xiāo)量下滑，甚至陷入困境，啟動(dòng)混改、引入戰(zhàn)略投資者等整合手段是破局的選擇之一。

　　至于為何出資方大多有國(guó)資背景，上述分析人士表示，汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在很多地方都有著舉足輕重的地位，比如可以吸納就業(yè)、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)，如果當(dāng)?shù)剀?chē)企遇到了一些困難，首先愿意出手相助的就是當(dāng)?shù)貒?guó)資。

　　整合仍將持續(xù)

　　從長(zhǎng)期來(lái)看，世界汽車(chē)工業(yè)歷史就是一部整合史，行業(yè)迎來(lái)上升周期時(shí)，車(chē)企大量擴(kuò)產(chǎn)，一些新的品牌、系列也不斷涌現(xiàn)；行業(yè)面臨下行周期時(shí)，車(chē)企收縮產(chǎn)能，關(guān)閉不賺錢(qián)的業(yè)務(wù)，或者抱團(tuán)取暖，挺過(guò)困難時(shí)期。

　　上述行業(yè)人士表示，中國(guó)車(chē)市正迎來(lái)結(jié)構(gòu)調(diào)整期，整合大潮將持續(xù)展開(kāi)，尤其是實(shí)力相對(duì)較弱的二線車(chē)企，通過(guò)整合提升競(jìng)爭(zhēng)力，將為下一階段發(fā)展做好準(zhǔn)備。

　　“整合并不意味著收縮、停滯，從目前車(chē)企整合的動(dòng)作來(lái)看，新能源汽車(chē)無(wú)疑是業(yè)界共識(shí)的發(fā)力方向，只是如何做得更好，需要各方繼續(xù)探索。”該行業(yè)人士說(shuō)。

　　一些研究機(jī)構(gòu)也給出了類(lèi)似的觀點(diǎn)。中信建投認(rèn)為，2020年，自主車(chē)企在國(guó)內(nèi)受到國(guó)際品牌的沖擊或有限：中高端市場(chǎng)更大程度上是國(guó)際品牌為主的增量市場(chǎng)，中端及以下市場(chǎng)自主性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯。長(zhǎng)期看，自主車(chē)企有望逐步縮小和國(guó)際品牌的技術(shù)差距，并逐步取得屬于自身的品牌溢價(jià)。

　　華創(chuàng)證券提出，當(dāng)前中國(guó)是全球最大的汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)，同時(shí)也是全球最大的新能源汽車(chē)消費(fèi)市場(chǎng)。中國(guó)市場(chǎng)電動(dòng)汽車(chē)消費(fèi)審美觀，將不單單影響著國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，也將深刻影響著新能源汽車(chē)在全球市場(chǎng)的發(fā)展。(記者邵好)