標致雪鐵龍與菲亞特克萊斯勒合并，東風將減持PSA股份

　　標致雪鐵龍（下稱“PSA”）與菲亞特克萊斯勒（下稱“FCA”）今天簽署了一項具備約束力的合并協議，規定雙方業務以50:50的比例合并，以創造全球銷量第四、收入排名第三的汽車集團，雙方預計合并將產生每年37億歐元的協同效應。

　　根據2018年業績，合并后的新公司年銷量將為870萬輛汽車，收入近1700億歐元（不含FCA旗下零部件公司馬瑞利和PSA旗下零部件公司佛吉亞，下同），經常性營業利潤超過110億歐元，營業利潤率為6.6%。

　　PSA目前旗下擁有4個品牌，分別為標致、雪鐵龍、DS和歐寶，FCA旗下則有菲亞特、克萊斯勒、JEEP、瑪莎拉蒂、阿爾法羅密歐等，合并后雙方的品牌和產品將覆蓋從超豪華車、豪華車、主流乘用車到SUV、卡車和輕型商用車的所有關鍵細分市場。

　　根據PSA和FCA 2018年的數據匯總，新公司46%的收入來自歐洲、43%的收入來自北美。合并的顯著好處是通過聯合研發、采購和共享平臺，降低研發和制造成本，雙方預計合并后每年將節省37億歐元的開支。

　　新公司的董事會將由11名成員組成，PSA現任總裁唐唯實（Carlos Tavares）將擔任新公司的首席執行官，初始任期為五年，并將擔任董事會成員。

　　今日，PSA發布的公告還稱，PSA并列第一大股東東風汽車集團（持股比例12.9%）已同意出售3070萬股股票，交易完成，東風汽車集團將擁有新公司4.5%的所有權。

　　FCA中國合資公司一名高管對第一財經記者表示，理論上合并能夠大幅降低運營成本，產生較多收益機會，但全球范圍內看，跨文化的合并面臨著較大的文化融合和管理的障礙，成功的案例較少。

　　他同時看淡合并短期內對雙方中國業務的利好。PSA和FCA目前在中國的子公司都陷入經營困境之中，銷量大幅下滑。PSA在華子公司長安PSA計劃整體性出售,神龍汽車今年預計虧損50億元，FCA在華子公司廣菲克今年銷量下滑44.8%，根據廣汽集團財務數據，證券公司研報認為廣菲克每售出一輛車凈虧損為2.5萬元。