閻慶民：全面深化資本市場(chǎng)改革 持續(xù)推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量

　　經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)-北京11月15日訊 據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在第十屆財(cái)新峰會(huì)上發(fā)表講話表示，全面深化資本市場(chǎng)改革 持續(xù)推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量。

　　以下為全文：

　　尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)、各位嘉賓，女士們、先生們：

　　大家上午好！很高興參加第十屆財(cái)新峰會(huì)。我謹(jǐn)代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)，對(duì)本屆峰會(huì)的舉辦表示熱烈祝賀！對(duì)長(zhǎng)期以來(lái)關(guān)心支持資本市場(chǎng)改革發(fā)展的財(cái)新傳媒及各位媒體朋友表示衷心的感謝！

　　剛剛閉幕的黨的十九屆四中全會(huì)審議通過(guò)了《中共中央關(guān)于堅(jiān)持和完善中國(guó)特色社會(huì)主義制度 推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問(wèn)題的決定》，對(duì)全面建成小康社會(huì)，鞏固黨的執(zhí)政地位，確保黨和國(guó)家長(zhǎng)治久安具有重大而深遠(yuǎn)的意義。當(dāng)前，資本市場(chǎng)在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的重要性越來(lái)越突出，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，是推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化的重要內(nèi)容。本屆峰會(huì)的主題之一是進(jìn)一步全面深化改革，借此機(jī)會(huì)，圍繞全面深化資本市場(chǎng)改革、持續(xù)推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，我談三方面情況，與大家交流。

　　一、資本市場(chǎng)全面深化改革開(kāi)始落地見(jiàn)效

　　黨的十八大以來(lái)，以習(xí)近平同志為核心的黨中央就資本市場(chǎng)改革發(fā)展作出了系統(tǒng)科學(xué)的論述，為新時(shí)代資本市場(chǎng)改革指明了方向。尤其是在2018年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上，習(xí)近平總書(shū)記提出“要通過(guò)深化改革，打造一個(gè)規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場(chǎng)”，這是對(duì)新時(shí)代資本市場(chǎng)的定位和戰(zhàn)略意義的權(quán)威概括。證監(jiān)會(huì)認(rèn)真貫徹習(xí)近平總書(shū)記重要指示精神，在國(guó)務(wù)院金融委的統(tǒng)一指揮協(xié)調(diào)下，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化的改革方向，學(xué)習(xí)借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐，敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，與各方一起形成強(qiáng)大合力，著力優(yōu)化資本市場(chǎng)供給，著力推進(jìn)關(guān)鍵制度創(chuàng)新，落實(shí)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革要求。

　　一是改革共識(shí)充分形成。二十多年來(lái)的資本市場(chǎng)發(fā)展歷程就是學(xué)習(xí)借鑒、改革創(chuàng)新的過(guò)程，我們?cè)谥贫纫?guī)則、監(jiān)管實(shí)踐等方面努力探索，取得了長(zhǎng)足進(jìn)步。但也要清醒地看到，我國(guó)資本市場(chǎng)不成熟的投資者、不完備的基礎(chǔ)制度、不完善的市場(chǎng)體系、不適應(yīng)的監(jiān)管制度同時(shí)存在，結(jié)構(gòu)性和體制機(jī)制性問(wèn)題還沒(méi)有很好解決，還不能很好適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要。各級(jí)政府、上市公司、投資者以及新聞媒體等對(duì)資本市場(chǎng)全面深化改革已形成高度共識(shí)，期盼通過(guò)改革促進(jìn)市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展，這為我們推進(jìn)改革提供了良好的外部環(huán)境。

　　二是改革路線已經(jīng)明確。今年以來(lái)，按照新發(fā)展理念，證監(jiān)會(huì)組織專門(mén)力量，圍繞市場(chǎng)反映比較集中的關(guān)鍵性方向性問(wèn)題進(jìn)行研究論證，形成了全面深化資本市場(chǎng)改革總體方案。9月初召開(kāi)的證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)全面深化資本市場(chǎng)改革座談會(huì)，提出了發(fā)揮科創(chuàng)板試驗(yàn)田作用等12個(gè)方面的重點(diǎn)任務(wù)，這是今后資本市場(chǎng)全面深化改革的路線圖，新聞媒體對(duì)此作了廣泛報(bào)道。大家能夠看出，這些舉措既有市場(chǎng)改革、行業(yè)改革，也有自身改革；既有近期需要落地的改革，也有中長(zhǎng)期改革，可以說(shuō)這將是一次綜合性系統(tǒng)性改革。

　　三是改革措施逐步落地。在謀劃改革的過(guò)程中，我們堅(jiān)持成熟一項(xiàng)推出一項(xiàng)。目前一些改革舉措已經(jīng)推出并取得初步成效。設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制重大改革順利落地，截至10月底已上市40家公司，交易制度、持續(xù)監(jiān)管等創(chuàng)新逐步得到實(shí)踐。提高上市公司質(zhì)量、多層次資本市場(chǎng)建設(shè)等重點(diǎn)改革穩(wěn)步推進(jìn)，資本市場(chǎng)抵御外部沖擊的韌性顯著增強(qiáng)。資本市場(chǎng)全面深化改革的良好開(kāi)局，使市場(chǎng)各方對(duì)更多改革舉措的推出充滿了期待。

　　這次全面深化資本市場(chǎng)改革，措施多、力度大，市場(chǎng)高度關(guān)注，需要各方支持、協(xié)調(diào)推進(jìn)。證監(jiān)會(huì)將按照“穩(wěn)中求進(jìn)、做好協(xié)調(diào)、能辦快辦”的原則，加快推動(dòng)落實(shí)落地。

　　二、大力推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量

　　黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視提高上市公司質(zhì)量，習(xí)近平總書(shū)記作出了一系列重要指示批示。2018年12月，習(xí)近平總書(shū)記在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議上提出“提高上市公司質(zhì)量”的重大任務(wù)。2019年7月，習(xí)近平總書(shū)記在中央政治局會(huì)議上要求，“科創(chuàng)板要堅(jiān)守定位，落實(shí)好以信息披露為核心的注冊(cè)制，提高上市公司質(zhì)量”。前不久，習(xí)近平總書(shū)記在上海考察時(shí)再次強(qiáng)調(diào)，“設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制要堅(jiān)守定位，提高上市公司質(zhì)量”。因此，推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，是資本市場(chǎng)全面深化改革的基礎(chǔ)性工作，更是證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)的重大政治任務(wù)。

　　當(dāng)前上市公司在國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的引領(lǐng)示范作用日益凸顯。3700多家上市公司涵蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)全部90個(gè)行業(yè)大類(lèi)，占國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)的七成以上。今年前三季度，實(shí)體上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 29.45 萬(wàn)億元，凈利潤(rùn) 1.52 萬(wàn)億元，利潤(rùn)總額相當(dāng)于同期全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的一半，資本市場(chǎng)的“晴雨表”功能通過(guò)上市公司逐漸得到體現(xiàn)。但一些上市公司違法違規(guī)行為頻發(fā)，風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，上市公司持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)還不牢固，各方面對(duì)上市公司質(zhì)量還不大滿意。

　　今年5月，易會(huì)滿主席在中國(guó)上市公司協(xié)會(huì)年會(huì)上提出，將制定實(shí)施推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃，注重發(fā)揮各方協(xié)同效應(yīng)，力爭(zhēng)用幾年的時(shí)間，使存量上市公司質(zhì)量有較大提升。經(jīng)過(guò)前一階段的努力，我們立足于“把自己的事情辦好”，已經(jīng)制定了推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量行動(dòng)計(jì)劃，明確了具體任務(wù)和完成時(shí)限，同時(shí)還在積極推動(dòng)出臺(tái)更高層級(jí)的政策文件。對(duì)于提高上市公司質(zhì)量，我們強(qiáng)調(diào)四個(gè)結(jié)合：一是企業(yè)內(nèi)生發(fā)展與外部促進(jìn)保障結(jié)合，突出上市公司第一責(zé)任，豐富外部制度供給。二是優(yōu)化增量與調(diào)整存量結(jié)合，把好入口與出口關(guān)。三是解決突出問(wèn)題與構(gòu)建長(zhǎng)效機(jī)制結(jié)合，立足當(dāng)下、著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)。四是監(jiān)管本位與協(xié)調(diào)推進(jìn)結(jié)合，抓好精準(zhǔn)監(jiān)管，強(qiáng)化政策協(xié)同，推動(dòng)形成強(qiáng)大合力。行動(dòng)計(jì)劃圍繞信息披露有效性、公司治理規(guī)范化、助力轉(zhuǎn)型升級(jí)、化解風(fēng)險(xiǎn)隱患、提升監(jiān)管有效性、優(yōu)化發(fā)展生態(tài)等方面，部署了40多項(xiàng)具體任務(wù)，將是今后一個(gè)階段的工作主線。

　　需要強(qiáng)調(diào)的是，無(wú)論是化解風(fēng)險(xiǎn)還是促進(jìn)發(fā)展，單靠證監(jiān)會(huì)“單兵突進(jìn)”很難完成，迫切需要各方努力、齊抓共管，形成“共建、共治、共享”的體系。其中，上市公司擔(dān)負(fù)著自我規(guī)范、自我提高、自我完善的直接責(zé)任、第一責(zé)任。立法和司法機(jī)關(guān)、宏觀管理部門(mén)、產(chǎn)業(yè)主管部門(mén)、地方政府等，在制度供給、財(cái)稅支持、執(zhí)法協(xié)作、風(fēng)險(xiǎn)處置等方面發(fā)揮著重要作用。投資者應(yīng)積極參與上市公司治理和監(jiān)督，依法依規(guī)行使股東權(quán)利。此外，還離不開(kāi)媒體輿論監(jiān)督和社會(huì)公眾監(jiān)督。新聞媒體是資本市場(chǎng)重要的參與方，是資本市場(chǎng)生態(tài)的重要組成部分。我們真誠(chéng)歡迎媒體的監(jiān)督，也希望大家全面、準(zhǔn)確、客觀報(bào)道資本市場(chǎng)改革和上市公司發(fā)展，共同創(chuàng)造良好的輿論環(huán)境。

　　2019年以來(lái)，我們?cè)谕苿?dòng)提高上市公司質(zhì)量方面，重點(diǎn)抓好以下幾方面工作：

　　一是把好市場(chǎng)入口。以設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革為突破口，保持新股發(fā)行常態(tài)化，吸引更多優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。截至10月底，已有143家公司實(shí)現(xiàn)IPO，融資1624.16億元，家數(shù)和金額分別同比增長(zhǎng)55.43%和29.63%；科創(chuàng)板40家上市公司類(lèi)型更加多元，制度包容性得到提升，試驗(yàn)田作用開(kāi)始顯現(xiàn)。

　　二是暢通市場(chǎng)出口。探索豐富退市方式，保持退市監(jiān)管定力，暢通多元化退出渠道。今年以來(lái)已有16家公司通過(guò)多種渠道退市。其中強(qiáng)制退市7家，主動(dòng)退市1家，通過(guò)并購(gòu)重組渠道退市8家。多元化退出渠道和較為穩(wěn)定的退市實(shí)施機(jī)制逐步形成，良性的市場(chǎng)態(tài)勢(shì)正在顯現(xiàn)，退市在提高存量上市公司質(zhì)量方面的作用越來(lái)越明顯。同時(shí)，在地方黨委政府和市場(chǎng)各方的共同努力下，退市工作總體平穩(wěn)有序。

　　三是優(yōu)化制度安排。著力完善支持上市公司調(diào)整存量、做優(yōu)做強(qiáng)的制度機(jī)制。修改發(fā)布《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，理順重組上市功能，簡(jiǎn)化重組上市認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，允許符合條件的資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市，恢復(fù)重組上市配套融資，支持深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)，充分發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)功能。分拆上市試點(diǎn)規(guī)則已完成公開(kāi)征求意見(jiàn)，進(jìn)一步修改完善后將發(fā)布實(shí)施。發(fā)揮資本市場(chǎng)并購(gòu)重組的主渠道作用，規(guī)范簡(jiǎn)化申報(bào)材料，提高行政許可審核效率，年初主動(dòng)承諾將審核時(shí)限由法定90天壓縮到70天，目前平均審核用時(shí)進(jìn)一步下降。

　　四是強(qiáng)化精準(zhǔn)監(jiān)管。堅(jiān)持管少才能管好，完善上市公司風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，聚焦問(wèn)題公司、高風(fēng)險(xiǎn)公司，著力化解股權(quán)質(zhì)押等風(fēng)險(xiǎn)，緊盯財(cái)務(wù)造假、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等行為，凈化市場(chǎng)環(huán)境。今年以來(lái)，已有60多家上市公司或相關(guān)主體被立案調(diào)查。對(duì)弄虛作假的公司重點(diǎn)監(jiān)管，市場(chǎng)上“1元股”已有若干家，市場(chǎng)估值體系趨向合理。場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外股票質(zhì)押融資余額、高比例質(zhì)押公司家數(shù)總體呈下降趨勢(shì)，平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)暫時(shí)緩解。加強(qiáng)并購(gòu)重組全鏈條監(jiān)管，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)成為主流，“三高”并購(gòu)得到遏制。

　　三、著力提升上市公司治理水平

　　上市公司質(zhì)量?jī)?nèi)涵豐富，包括經(jīng)營(yíng)效益、會(huì)計(jì)基礎(chǔ)、治理能力和信息真實(shí)等方面，其中公司治理是基礎(chǔ)。健全完善、公開(kāi)透明、制衡有效的公司治理是上市公司持續(xù)健康發(fā)展的重要保障。2015年經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）修訂發(fā)布《公司治理原則》，證監(jiān)會(huì)在2018年修訂發(fā)布了《上市公司治理準(zhǔn)則》，適應(yīng)境內(nèi)外市場(chǎng)變化和公司治理發(fā)展趨勢(shì)，提出一系列新要求，做到立足中國(guó)國(guó)情、與國(guó)際最佳實(shí)踐“接軌”。

　　公司治理是國(guó)家治理體系的重要組成部分，反映著經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域治理能力的現(xiàn)代化水平。證監(jiān)會(huì)的首要任務(wù)是監(jiān)管，促進(jìn)上市公司完善治理、規(guī)范運(yùn)作，是上市公司日常監(jiān)管的重要內(nèi)容。總體上看，經(jīng)過(guò)多年的實(shí)踐，上市公司已成為我國(guó)建立現(xiàn)代企業(yè)制度最為規(guī)范的群體，普遍建立起了較為完善的治理架構(gòu)和組織制度。

　　但在上市公司發(fā)展過(guò)程中，公司治理經(jīng)常被忽略，重視程度普遍不夠。市場(chǎng)整體向好時(shí)，潛在問(wèn)題容易被掩蓋，但形勢(shì)變化時(shí),問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始暴露，其根源都與公司治理相關(guān)。如當(dāng)前上市公司大股東高比例質(zhì)押、資金占用、違規(guī)擔(dān)保等，反映出上市公司治理獨(dú)立性不夠、治理失效、內(nèi)控缺失等深層次問(wèn)題和道德風(fēng)險(xiǎn)。從上市公司運(yùn)作實(shí)踐看，有幾個(gè)突出問(wèn)題：一是重短期股價(jià)，忽視長(zhǎng)期價(jià)值。二是重資本操作，忽視內(nèi)在治理。三是重大股東和高管，忽視中小投資者和員工。這些情況，不符合《上市公司治理準(zhǔn)則》的要求，與國(guó)際市場(chǎng)日益強(qiáng)化的利益相關(guān)者保護(hù)、履行社會(huì)責(zé)任、倡導(dǎo)價(jià)值投資等趨勢(shì)也是不符的。

　　針對(duì)當(dāng)前上市公司治理方面存在的問(wèn)題，我們將在全體上市公司中組織開(kāi)展公司治理專項(xiàng)活動(dòng)，通過(guò)自查自糾、現(xiàn)場(chǎng)檢查和整改提升等分階段工作，切實(shí)推動(dòng)公司治理水平得到有效提升。希望全體上市公司認(rèn)真對(duì)待、深入自查、有效整改，真正做到“四個(gè)敬畏”，堅(jiān)守“四條底線”，筑牢長(zhǎng)期健康發(fā)展的根基。

　　最后，預(yù)祝本屆峰會(huì)圓滿成功，謝謝大家！