一周概念股：大基金首次減持三家企業(yè)引熱議 新iPhone帶動LCP天線市場爆發(fā)

集微網(wǎng)消息 本周，國家大基金披露的首次公開減持三家企業(yè)股權(quán)引起了業(yè)界關(guān)注。從短期來看，國家大基金減持對半導(dǎo)體板塊或許會受到?jīng)_擊，但長期如何演繹還有待觀察。有業(yè)內(nèi)人士表示，國家大基金減持股份是屬于正常的財務(wù)安排，股東對于投資回報率存在一定的要求。另外，大基金還可以回籠資金，進行新一輪的產(chǎn)業(yè)投資與扶持，從第二期大基金的投向來看，芯片設(shè)計、材料、設(shè)備及半導(dǎo)體下游的終端應(yīng)用，仍將是未來關(guān)注重點。

除此之外，在產(chǎn)業(yè)鏈中，隨著明年5G手機市場出貨速度進入高速增長期，LCP天線需求也將進入爆發(fā)式增長階段。據(jù)最新消息，明年秋季的新iPhone的天線都將升級為LCP軟板，更為重要的是，5G型號新iPhone會獨家搭載三條LCP軟板天線。從當(dāng)前5G通信和技術(shù)需求來看，蘋果用回LCP天線是必然，也將引發(fā)安卓系手機廠商的踴躍跟進。面對即將爆發(fā)的LCP天線市場需求，國內(nèi)天線供應(yīng)商亟待突破技術(shù)瓶頸，打破國外企業(yè)壟斷格局。

大基金首次減持引關(guān)注 進入投資回收期

12月20日，匯頂科技、國科微、兆易創(chuàng)新三家芯片設(shè)計公司均發(fā)布公告稱，國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金（簡稱“國家大基金一期”）計劃15個交易日后的3個月內(nèi)減持公司股份不超過總股本的1%。針對此事，多位業(yè)內(nèi)人士表示，國家大基金一期進入回收期，減持是正常操作，國家大基金肯定會繼續(xù)支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

據(jù)公開信息顯示，以上三家公司均屬于半導(dǎo)體芯片設(shè)計行業(yè)。今年前三季度，國科微、匯頂科技、兆易創(chuàng)新的凈利潤分別上漲101.54%、437.22%以及22.42%。與年初相比，對應(yīng)的股價漲幅分別為93%、161%以及214%。

自2014年成立以來，國家大基金一期主要投資領(lǐng)域為集成電路芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計、封裝測試、設(shè)備和材料等產(chǎn)業(yè)。此次是其自成立以來披露的首次公開減持。

大基金一期初定規(guī)模1200億元，實際募資1387億元。截至目前，大基金累計投資項目為70個，其中直接持有上市公司股權(quán)為17家，間接持有上市公司及上市公司相關(guān)主體的股權(quán)為2家、投資未上市公司股權(quán)為29家，投資產(chǎn)業(yè)基金類為24家。

在國家大基金一期投資項目中，芯片制造占67%、設(shè)計占17%、封測占10%、設(shè)備和材料投資占6%。具體投資的A股上市公司包括：芯片設(shè)計領(lǐng)域的匯頂科技、兆易創(chuàng)新、景嘉微、國科微等；芯片封測領(lǐng)域的長電科技、華天科技、通富微電；半導(dǎo)體設(shè)備材料領(lǐng)域的北方華創(chuàng)、長川科技、中微半導(dǎo)體等；化合物半導(dǎo)體與特色工藝領(lǐng)域的三安光電、耐威科技、士蘭微等。

從投資規(guī)模比例上來看，半導(dǎo)體設(shè)備及材料等產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)投入占比還是比較小。隨著國家對于整體核心科技自主可控的要求，國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈長期需要產(chǎn)業(yè)升級，預(yù)計將是產(chǎn)業(yè)資金重點投入的方向。

今年10月22日，國家大基金二期正式成立，注冊資本高達2041.5億元。從產(chǎn)業(yè)鏈來看，大基金二期錢更多、投資也更有傾向性。大基金二期除了會關(guān)注5G、AI人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)之外，重點還會投資半導(dǎo)體設(shè)備及材料，包括各種光刻機、蝕刻機、大硅片、光刻膠等等。

總體來看，半導(dǎo)體“國產(chǎn)替代”仍是未來的發(fā)展趨勢，其核心元器件供應(yīng)鏈在材料、存儲、模擬、射頻芯片、EDA工具等領(lǐng)域的本土企業(yè)有望受到更大力度的扶持。

聞泰募資收購安世股權(quán) 擴大業(yè)務(wù)國際化版圖

在國家大基金計劃減持之際，另一家行業(yè)龍頭正加速完成并購。本周，聞泰科技完成非公開發(fā)行A股股票約8300萬股，募集資金約64.97億元，對應(yīng)定增價格為77.93元/股，并表示此次募資的主要用途為支付收購安世半導(dǎo)體尾款43.37億元和償還借款、補流，支付中介費用和稅費21.60億元。

目前，聞泰科技已經(jīng)完成并交割安世半導(dǎo)體境內(nèi)部分58.37%的股權(quán)，本次事項順利推進后，將收購境外部分安世21.61%股份，完成境外部分收購后，公司將合計持有安世79.98%股權(quán)，整個收購案已經(jīng)接近尾聲。

隨著5G時代的到來，安世半導(dǎo)體的LFPAK33系列產(chǎn)品符合5G時代需求，是實現(xiàn)高功率密度的必需器件。此外，5G通訊基站建設(shè)需要更穩(wěn)健的高壓高性能MOSFETs器件，安世半導(dǎo)體的相關(guān)產(chǎn)品能以極高的工效應(yīng)用滿足相關(guān)工業(yè)級客戶的需求。

加之聞泰科技已在嘉興、昆明布局5G建設(shè)的設(shè)備，并已在印度、印尼設(shè)立了海外制造中心，后續(xù)隨著5G手機換機需求旺盛及市場需求的爆發(fā)，雙方在技術(shù)及業(yè)務(wù)協(xié)同的背景下，競爭優(yōu)勢將進一步提升。 可見，在5G和IoT市場，雙方可以充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。

從資本市場來看，聞泰科技收購安世半導(dǎo)體，有利于推動具備國際競爭力的領(lǐng)先半導(dǎo)體公司在國內(nèi)產(chǎn)業(yè)落地，有效補充了我國半導(dǎo)體行業(yè)中高端標(biāo)準(zhǔn)器件領(lǐng)域的短板，迅速完成技術(shù)積累，推動標(biāo)準(zhǔn)器件行業(yè)的發(fā)展。

與此同時，在5G應(yīng)用和國產(chǎn)替代的背景下，作為A股最為優(yōu)質(zhì)的5G終端+半導(dǎo)體概念股，聞泰科技將有望進一步擴大市場份額和影響力，提升公司的整體業(yè)務(wù)能力，實現(xiàn)“量價齊升”的“雙千億”目標(biāo)。

LCP天線市場即將爆發(fā)，國內(nèi)供應(yīng)商亟待“破局”

除此之外，在手機產(chǎn)業(yè)鏈中，智能手機出貨量將在5G的帶動下重回增長，將為天線、射頻、面板等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)帶來更多的機會。

據(jù)天風(fēng)國際分析師郭明