帶量采購加劇市場競爭 藥企冷暖自知

　　2018年年底，國家藥品集中采購試點方案出臺，標志著帶量采購正式上線。帶量采購可以簡單理解為國家的大型藥品團購行為，通過明確采購量、價低者中標的形式，帶量采購加速了仿制藥藥企之間的市場化競爭。為了能夠獲得國家藥品集中采購的大訂單，藥企只能接受“以價換量”的結(jié)果。

　　帶量采購試點范圍是4個直轄市和7個城市，因此被業(yè)內(nèi)稱為“4+7”帶量采購，國家衛(wèi)健委衛(wèi)生發(fā)展研究中心研究員傅鴻鵬介紹，帶量采購具有三大優(yōu)勢。一是帶量采購有確定的商品數(shù)量要求，買賣雙方可以針對交易細節(jié)展開談判；二是可減少藥品購銷過程中的灰色空間；三是有助于推動藥品采購流程的完善。

　　對于患者來說，帶量采購的直觀好處就是藥價降低。另外，帶量采購對醫(yī)藥市場原有格局也帶來巨大影響，企業(yè)一旦中標，就可迅速吞下較大市場份額，由于承諾了采購數(shù)量，企業(yè)中標后不用再擔心銷量的問題，能夠節(jié)省大量促銷、流通等環(huán)節(jié)的費用。當然，藥企中標在得到銷量保障的同時，也要付出相應的代價，代價就是給出最低的價格。

　　平安證券研報指出，從中長期來看，帶量采購對于仿制藥的估值偏負面，競爭會使企業(yè)業(yè)績波動加大，業(yè)績可預測性下降。長期而言，隨著帶量采購的推廣，國內(nèi)仿制藥會趨向集約化生產(chǎn)，大型仿制藥企業(yè)依靠低成本、多品種存活下來，但估值可能不高。

　　實際上，今年的藥品集中采購，“4+7”帶量采購的模式已逐漸被“4+7”集采擴面所取代。今年以來，藥品集中采購從原來的11個試點城市擴大到25個省，加上早已主動跟進的福建省和河北省，27個省級行政區(qū)域都已納入帶量采購范圍中。

　　不僅是帶量采購的區(qū)域范圍在全國擴面，在采購規(guī)則上也進一步優(yōu)化，從“獨家中標”變?yōu)榘凑罩羞x企業(yè)的數(shù)量劃分采購量市場，并設立“違規(guī)名單”，申報企業(yè)、中選企業(yè)以及配送企業(yè)如果存在提供回扣、商業(yè)賄賂、以低于成本價惡意競爭等行為，都將納入“違規(guī)名單”，輕則取消申報資格和中選資格，重則將禁止兩年內(nèi)參與聯(lián)盟地區(qū)藥品采購。

　　“4+7”集采擴面在加劇藥企競爭的同時，對醫(yī)藥行業(yè)規(guī)則也進行了重塑。此前，仿制藥價格比原研藥低不了多少，在銷售上存在很大利潤空間。但國家?guī)Я坎少徯抡�實施后，醫(yī)藥行業(yè)的灰色空間被大大壓縮，有利于醫(yī)藥行業(yè)的陽光化。對于具體藥企來講，原來市場份額較大的藥企，受帶量采購新政壓低藥價的影響，本身市場增量不會太高，難免會導致利潤下滑；那些原本市場份額較小的藥企，如果能中標帶量采購，成功進入全國市場，反而能實現(xiàn)薄利多銷，利潤大幅增長。

　　華海藥業(yè)是第一批帶量采購的受益企業(yè)之一。因為具有原料制劑一體化的成本優(yōu)勢，華海藥業(yè)有6個產(chǎn)品中選“4+7”帶量采購，2019年上半年公司凈利潤達到3.35億元，同比增長45.95%。

　　科倫藥業(yè)的百洛特在“4+7”帶量采購中標后，迅速覆蓋11個重點城市的200多家三級醫(yī)院，對整體銷售增長促進明顯，今年上半年銷量同比增長97.14%。

　　德展健康卻成為受帶量采購負面影響的典型代表。占公司營收95%的降血脂藥物“阿樂”是立普妥在國內(nèi)的首仿藥，曾連續(xù)多年國內(nèi)市場份額領先。“4+7”帶量采購雖然讓“阿樂”的銷量大幅增長，但因銷售單價下降，公司今年上半年凈利潤反而同比下降45.48%。在今年9月份的“4+7”集采擴面招標中，“阿樂”更是一改往年“獨家中標”的強勢，直接成為出局者。

　　繼藥品帶量采購新政實施之后，高值醫(yī)用耗材的帶量采購也在今年被提上議程。國家醫(yī)療保障局副局長李滔在8月份國務院舉行的政策例行吹風會上表示，集中采購是降低高值醫(yī)用耗材價格最有效的方法之一。繼而，國家醫(yī)保局在借鑒前期藥品“4+7”集采擴面經(jīng)驗的基礎上，結(jié)合高值醫(yī)用耗材的特點，研究制定相應的集中帶量采購方案。

　　有券商醫(yī)藥投研分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示，帶量采購刺激了仿制藥企業(yè)的價格競爭和研發(fā)速度，因為藥品都是有生命周期的，仿制藥首先要通過一致性評價，然后才能競選帶量采購，在薄利多銷的壓力下，藥企為了生存，必須投身快速仿制藥和創(chuàng)新藥的研發(fā)上。