麥格理：維持騰訊(0700.HK)目標(biāo)價(jià)410港元及“跑贏大市”評(píng)級(jí)

麥格理發(fā)表研究報(bào)告指，騰訊(00700.HK)管理層在近日的路演上強(qiáng)調(diào)未來收入及利潤(rùn)都有望復(fù)蘇，考慮到微信小程序及電商平臺(tái)可望達(dá)到變現(xiàn)階段，以及科技金融業(yè)務(wù)利潤(rùn)有改善空間，維持目標(biāo)價(jià)410港元及“跑贏大市”評(píng)級(jí)。

微信小程序使用量今年快速增長(zhǎng)，騰訊管理層承認(rèn)主要是由外部合作夥伴所推動(dòng)。該行認(rèn)為，微信UI有進(jìn)一步改善空間，令小程序更具可搜索性及可索引性，以開拓變現(xiàn)機(jī)會(huì)釋放價(jià)值。此外，騰訊與內(nèi)地短視頻平臺(tái)快手的深入合作，該行相信可帶動(dòng)廣告網(wǎng)絡(luò)於明年快速增長(zhǎng)。

游戲業(yè)務(wù)方面，騰訊對(duì)全球化和海外IP戰(zhàn)略前景持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。麥格理預(yù)計(jì)，通過并入Supercell，海外收入比重將達(dá)到約20%。盡管監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批本地游戲版號(hào)逐漸正常化，但部分海外游戲?qū)徟�仍停滯不前，該行引述騰訊管理層表示，將努力在明年?duì)幦～@得批準(zhǔn)。

麥格理又認(rèn)為，騰訊可進(jìn)一步提高其金融科技業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率，關(guān)注消費(fèi)類貸款產(chǎn)品在未來12個(gè)月或成為利潤(rùn)增長(zhǎng)的來源。

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