跟誰學(xué)在紐交所正式掛牌上市

　　中新網(wǎng)6月7日電 美國東部時間6月6日，跟誰學(xué)成功在美國紐交所掛牌上市，股票代碼為“GSX”。或是全球一家只融了A輪即上市的互聯(lián)網(wǎng)教育公司，2019年恰逢成立五周年，且成功上市，跟誰學(xué)或成赴美上市在線教育公司中增速最快且規(guī)模化盈利的公司。

　　據(jù)了解，跟誰學(xué)是中國領(lǐng)先的K12在線教育機(jī)構(gòu)，其輔導(dǎo)課程覆蓋了小學(xué)、初中和高中全科，同時提供語言培訓(xùn)、職業(yè)資格及生活興趣類課程。跟誰學(xué)優(yōu)選有經(jīng)驗(yàn)的老師，優(yōu)秀主講老師平均有超過11年教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，錄取率不到2%。通過“直播+輔導(dǎo)”的在線直播大班課堂形式及“7+6高效學(xué)習(xí)法”，使學(xué)生隨時隨地都可以享受優(yōu)質(zhì)的教育資源。

　　此次，跟誰學(xué)作為首家盈利的K12在線教育公司在美國紐交所掛牌上市，更加證明了在線大班模式的可行性，在線大班課模式或許將成為K12在線教育的一個“風(fēng)口”帶來一波投資熱潮。

　　根據(jù)招股文件披露的信息分析，跟誰學(xué)一大特點(diǎn)在于：不僅規(guī)模快速增長、實(shí)現(xiàn)規(guī)模化營收，并且在上市之前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。這在近年來新上市的在線教育公司中絕無僅有。數(shù)據(jù)顯示：公司連續(xù)7個季度的凈收入復(fù)合增速達(dá)到了345%。2019年第一季度凈收入增至2.69億元。

　　值得一提的是，跟誰學(xué)于2017年聚焦B2C后，毛利率持續(xù)提升，2019年第一季度毛利率達(dá)到70%。2019年第一財(cái)季Non-GAAP運(yùn)營利潤上升到了4,655萬元，同比上漲5,040萬元。對照行業(yè)數(shù)據(jù)，該公司是在線教育賽道上率先跑通模式，實(shí)現(xiàn)盈利的公司。而且不但利潤增加，毛利率、運(yùn)營利潤率也都緩步提升。

　　跟誰學(xué)采用“名師授課+雙師輔導(dǎo)”的模式，為3到18歲的孩子提供教學(xué)產(chǎn)品和服務(wù)，覆蓋小初高語數(shù)外、物理、化學(xué)、生物等全學(xué)科的K12課程與適合大學(xué)生、職場人士等成人階段的語言、職業(yè)資格及生活興趣類課程，兩類業(yè)務(wù)2019年第一財(cái)季的營收占比分別為75.9%和22.5%。在K12業(yè)務(wù)中，高途課堂的占比相當(dāng)重要。

　　持續(xù)鞏固“護(hù)城河”

　　招股資料顯示，跟誰學(xué)作為一家技術(shù)驅(qū)動的教育科技公司，跟誰學(xué)自主研發(fā)的直播技術(shù)能夠使超過10萬學(xué)生同時上在線直播課，展現(xiàn)了跟誰學(xué)在線直播大班課質(zhì)量更好、效率更高和價格更低的優(yōu)勢。跟誰學(xué)有濃厚的技術(shù)文化氛圍，跟誰學(xué)創(chuàng)始人中有一半兒來自百度；2014年7月，跟誰學(xué)組建了行業(yè)領(lǐng)先的視頻直播技術(shù)團(tuán)隊(duì)；2015年，有近300位技術(shù)和產(chǎn)品；預(yù)計(jì)2019年年底，會有近1000位技術(shù)研發(fā)和內(nèi)容研發(fā)人才儲備。

　　在研發(fā)上的持續(xù)投入，很大程度上幫助跟誰學(xué)奠定了行業(yè)中的領(lǐng)先地位。據(jù)招股書顯示：跟誰學(xué)連續(xù)5年保持高強(qiáng)度的研發(fā)投入。2017年，公司凈收入只有0.98億元的情況下，公司研發(fā)支出仍然達(dá)到了5,245萬元，占比53%。隨著收入高速增長，研發(fā)支出占比有所下降，但絕對值于2018年提高到7,405萬元，占比營收18%。跟誰學(xué)招股書披露的期權(quán)計(jì)劃中，員工持股比例相當(dāng)高，在頻繁融資的互聯(lián)網(wǎng)教育行業(yè)中，這種大規(guī)模的員工激勵并不常見。

　　據(jù)公司內(nèi)部透露，跟誰學(xué)研發(fā)支出持續(xù)上升，主要原因是研發(fā)團(tuán)隊(duì)核心人才招募、擴(kuò)充以及期權(quán)費(fèi)用的增加。而即將到來的5G和物聯(lián)網(wǎng)時代，會再次冪增跟誰學(xué)所在的直播雙師大班課市場。

　　行業(yè)規(guī)模超萬億 未來前景可期

　　教育，素來有黃金賽道之稱，這是難得的超強(qiáng)剛需、超級離散、能夠誕生眾多“獨(dú)角獸”的賽道。正是因?yàn)椴还茱L(fēng)口如何輪換，內(nèi)生的需求始終在增長。“教育行業(yè)將出現(xiàn)千億級公司。”投資界在此達(dá)成了難得的一致。

　　跟誰學(xué)會是第一個千億級在線教育公司嗎？持續(xù)地快速增長，跟誰學(xué)做對了什么？或許正如跟誰學(xué)創(chuàng)始人陳向東多次公開表示：“在線教育回歸教育本質(zhì)，繼續(xù)努力提升教學(xué)水平，完善客戶學(xué)習(xí)體驗(yàn)。”

　　跟誰學(xué)采用在線直播雙師大班課的模式，為用戶提供了極好的用戶體驗(yàn)、學(xué)習(xí)效果，打下了牢固的用戶基礎(chǔ)。從跟誰學(xué)的報名(付費(fèi))人次來看，跟誰學(xué)總付費(fèi)人次從2017年的79,632人次增至2018年的767,102人次，從2018年第一財(cái)季的70,845人次增至2019年第一財(cái)季的211,002人次。據(jù)內(nèi)部人士透露，跟誰學(xué)的續(xù)班率已經(jīng)達(dá)到行業(yè)頂尖水平。

　　整體來看上市這一動作，讓跟誰學(xué)有望進(jìn)一步拉開與其他競爭者差距。跟誰學(xué)創(chuàng)始人陳向東認(rèn)為：“在線教育價值，很大程度上取決于用戶規(guī)模。當(dāng)用戶規(guī)模達(dá)到臨界點(diǎn)后，在網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)的作用下，商業(yè)價值會出現(xiàn)幾何級的躍遷。”

　　據(jù)悉，跟誰學(xué)將采用雙股權(quán)結(jié)構(gòu)，分為A類普通股和B類普通股。A類普通股和B類普通股只在轉(zhuǎn)換權(quán)和表決權(quán)上有所不同，A類普通股含1股表決權(quán)，不可轉(zhuǎn)換為B類普通股；B類普通股含10股表決權(quán)，可轉(zhuǎn)換為A類普通股。該公司將在首次公開募股中發(fā)行A類普通股，跟誰學(xué)董事會主席兼首席執(zhí)行官陳向東將持有全部的B類普通股，決定跟誰學(xué)未來發(fā)展方向。

　　此次，跟誰學(xué)募集資金主要用于招聘更多更好的老師和研發(fā)人員、加大教學(xué)研究力度、提升技術(shù)水平，使得跟誰學(xué)的課程更優(yōu)秀、學(xué)習(xí)體系更完善、服務(wù)更高效。