違法成本顯著提升 新證券法為注冊制鋪平道路

　　12月28日，第十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了修訂后的《中華人民共和國證券法》(以下簡稱新證券法)，將于2020年3月1日起施行。

　　本次證券法修訂始于2015年，歷經(jīng)四次審議，系統(tǒng)總結(jié)了多年來我國證券市場改革發(fā)展、監(jiān)管執(zhí)法、風(fēng)險(xiǎn)防控的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，在深入分析證券市場運(yùn)行規(guī)律和發(fā)展階段性特點(diǎn)的基礎(chǔ)上，作出了一系列新的制度改革完善。

　　新證券法明確全面推行證券發(fā)行注冊制度。在總結(jié)上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，新證券法按照全面推行注冊制的基本定位，對證券發(fā)行制度做了系統(tǒng)的修改完善。新證券法大幅提高對證券違法行為的處罰力度。如對于欺詐發(fā)行行為，從原來最高可處募集資金百分之五的罰款，提高至募集資金的一倍；對于上市公司信息披露違法行為，從原來最高可處以六十萬元罰款，提高至一千萬元；對于發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人組織、指使從事虛假陳述行為，或者隱瞞相關(guān)事項(xiàng)導(dǎo)致虛假陳述的，規(guī)定最高可處以一千萬元罰款等。同時(shí)，新證券法對證券違法民事賠償責(zé)任也做了完善。

　　除此之外，新證券法還設(shè)專章規(guī)定投資者保護(hù)制度和信息披露制度，完善投資者保護(hù)，進(jìn)一步強(qiáng)化信息披露要求。新證券法完善證券交易制度，落實(shí)“放管服”要求取消相關(guān)行政許可，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)市場“看門人”法律職責(zé)，并對上市公司收購制度、證券公司業(yè)務(wù)管理制度、證券登記結(jié)算制度、跨境監(jiān)管協(xié)作制度等作了完善。

　　中國證監(jiān)會法律部主任程合紅在12月28日舉行新聞發(fā)布會上表示，修訂后的證券法按照全面推行注冊制的基本定位，對于證券發(fā)行注冊制作了比較系統(tǒng)完備的規(guī)定，包括：精簡優(yōu)化了證券發(fā)行的條件，調(diào)整了證券發(fā)行的程序，強(qiáng)化了證券發(fā)行中的信息披露，同時(shí)為實(shí)踐中注冊制的分步實(shí)施留出制度空間。“按照中央有關(guān)加快推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革試點(diǎn)注冊制的要求，我們正在抓緊研究推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板改革。按照這次法律的授權(quán)，證監(jiān)會將充分考慮市場實(shí)際，特別是要把握好證券發(fā)行、證券注冊、市場承受能力有機(jī)統(tǒng)一銜接，按照國務(wù)院的統(tǒng)一部署，分步、穩(wěn)妥推進(jìn)。”他說。