大股東被珠海免稅托管 格力地產有望駛入“新賽道”

　　中證網訊（記者 黃靈靈）繼格力電器混改塵埃落定后，近期，珠海國資委又一個重磅消息引起各方關注。格力地產（600185）近日公告，因珠海市管企業改革工作需要和市管企業主要領導調整，珠海市人民政府國有資產監督管理委員會決定，珠海免稅托管格力地產大股東海投公司。分析人士稱，未來，珠海國資委或將免稅資源向格力地產傾斜，格力地產有望駛入“新賽道”。

　　海投公司隸屬于珠海國資委，旗下擁有港珠澳大橋珠海口岸的運營權。而本次托管海投公司的珠海免稅也同屬于珠海國資委旗下，是全國僅有的5家擁有可競標運營免稅業務牌照的企業之一。

　　據了解，珠海國資委直接控股的重要企業還包括格力集團、珠海港集團、九洲控股集團、交通集團、水務集團等。海投公司依托上市公司格力地產，珠海免稅依托免稅牌照，成為珠海國企中盈利能力較好的企業。

　　免稅業隸屬于旅游零售業，指政府以授權方式特許企業在水陸空口岸、運輸工具或市內設立免稅店，向出入境旅客銷售香化、煙酒、奢侈品等，本質上是“牌照壟斷型零售”。

　　公開資料顯示，珠海免稅擁有天津濱海機場進境免稅店、拱北口岸免稅店、橫琴口岸免稅店、九洲港口岸免稅店、港珠澳大橋珠港口岸出境免稅店等。在珠海市內擁有珠海免稅商場、國貿購物廣場等大型綜合體。而海投公司主要資產為上市公司格力地產，現已布局房地產業、口岸經濟業、海洋經濟業等產業。

　　此次珠海國資委讓珠海免稅托管海投公司，頗有深意。

　　傳統模式下，口岸免稅收入端對應消費者，由于品牌商提供統一指導價、免稅渠道具備專供商品，因此免稅店對消費者議價能力較強，收入端不會大幅降價。口岸免稅費用端對應口岸業主，由于口岸業主天然坐擁核心流量、具備自然壟斷優勢，因此免稅店對口岸業主議價能力弱，費用端難以壓縮。但若擁有免稅牌照的珠海免稅整合擁有口岸經營權的海投公司，則珠海免稅將一手擁有稀缺免稅牌照，一手擁有港珠澳大橋珠海口岸運營權，打破傳統免稅模式的弊端，實現高效聯動，進一步提升珠海免稅的競爭力。

　　對于投資者而言，海投公司旗下格力地產未來發展更備受關注。分析人士認為，為提高競爭力，未來珠海國資委或將免稅資源向格力地產傾斜，格力地產有望駛入“新賽道”，而珠海免稅也可以依托上市公司暢通的融資渠道等優勢反哺珠海免稅的其他業務。

　　分析人士指出，格力地產在口岸經濟和海洋經濟產業均有布局，國企改革使得格力地產加速轉型，口岸板塊和海洋板塊發展有望提速，給上市公司帶來更多盈利。此外，格力地產項目沉淀價值高，其業務涵蓋商品房開發、海洋經濟和口岸經濟，具備粵港澳大灣區、橫琴一體化、港珠澳合作、國資改革、現代服務業轉型等多種概念。格力地產能否借助此次國企改革的契機加速轉型，值得期待。