黎都農(nóng)商行“不務正業(yè)”？ 近八成收入來自投資

　　原標題：黎都農(nóng)商行“不務正業(yè)”？近八成收入來自投資

　　記者：王仲琦 馮櫻子

　　絕大多數(shù)商業(yè)銀行都是以發(fā)展存貸款業(yè)務為主業(yè)，利息凈收入是營業(yè)收入的主要來源。而山西長治黎都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司（下稱“黎都農(nóng)商行”）卻“另辟蹊徑”，近8成營業(yè)收入來自投資收益。

　　日前，黎都農(nóng)商行發(fā)布的“2019年第三季度信息披露報告”顯示，截至2019年9月末，該行實現(xiàn)營業(yè)收入3.02億元，同比微增2.54%；凈利潤為0.98億元，同比下降11.48%。引人關注的是，在該行營業(yè)收入的構成中，利息凈收入僅為0.56億元，投資收益卻高達2.4億元，占營收比例為79.47%。同期，該行投資資產(chǎn)規(guī)模為56.47億元，遠高于貸款總額。

　　關于投資收益占比“畸高”等問題，《華夏時報》記者致電黎都農(nóng)商行。該行相關工作人員表示：“領導開會去了，等領導回來后再匯報。”但截至發(fā)稿為止，本報記者沒有收到黎都農(nóng)商行的回復。

　　記者注意到，去年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議曾明確提出，推動城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務逐步回歸本源。“所謂‘回歸本源’，即專注主業(yè)，就是回歸到存貸款業(yè)務的本質(zhì)，壓縮金融投資資產(chǎn)規(guī)模，降低金融投資占比。”山東一家農(nóng)商行的高管對記者介紹說。

　　對于投資資產(chǎn)規(guī)模較大的問題，聯(lián)合資信評估有限公司（下稱“聯(lián)合資信”）在“黎都農(nóng)商行2019年跟蹤信用評級報告”中指出，在宏觀經(jīng)濟下行、企業(yè)債券違約率明顯上升的環(huán)境下，黎都農(nóng)商行投資業(yè)務的信用風險明顯加大。

　　營收主要靠投資收益

　　公開信息顯示，黎都農(nóng)商行前身為成立于2007年的長治縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社。2013年12月經(jīng)原中國銀監(jiān)會山西銀監(jiān)局批準，原長治縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社改制為山西長治黎都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司。

　　截至2018年末，黎都農(nóng)商行實收資本6億元，前五大股東及持股比例為，長治市郊區(qū)南村煤化有限公司持股25%，長治縣黎都資產(chǎn)經(jīng)營有限公司持股20%，長治市金伯樂汽貿(mào)汽配城有限公司持股9.73%，長治市郊區(qū)申泰洗煤有限公司持股9.33%，山西長治縣雄山煤炭有限公司持股6.67%。

　　該行共設有分支機構31家，其中總行營業(yè)部1家、支行28家、分理處2家。截至2019年三季末，該行資產(chǎn)總額為132.41億元，負債總額122.27億元。

　　黎都農(nóng)商行近年財務報告披露，2017年以來，該行投資資產(chǎn)規(guī)模一直處于較高水平，均高于同期貸款規(guī)模。而投資收益顯著高于利息凈收入，營業(yè)收入中超過7成來自投資收益。

　　數(shù)據(jù)顯示，黎都農(nóng)商行2017年、2018年資產(chǎn)總額為117.24億元和128.06億元。其中，該行2017年投資資產(chǎn)為53.38億元，占總資產(chǎn)比例為45.53%，同期貸款占比為33.58%。2018年以來，隨著監(jiān)管部門強調(diào)銀行業(yè)金融機構回歸存貸款業(yè)務本源，黎都農(nóng)商行壓縮投資業(yè)務規(guī)模，當年該行投資資產(chǎn)總額為52.3億元，占資產(chǎn)總額比例降至40.84%，但依然高于貸款和墊款34.81%的占比。

　　由于黎都農(nóng)商行的投資資產(chǎn)成為該行最主要的生息資產(chǎn)，因此投資收益是該行營業(yè)收入最主要的組成部分。具體來看，2017年該行營業(yè)收入為3.86億元，利息凈收入0.34億元，投資收益3.32億元，占營收比例高達86.01%。2018年該行營業(yè)收入為3.9億元，利息凈收入0.82億元，雖然壓縮投資業(yè)務規(guī)模導致投資收益降至2.91億元，但占比依然達到74.62%。

　　2019年以來，黎都農(nóng)商行投資資產(chǎn)規(guī)模再度出現(xiàn)擴張。截至一季末、二季末和三季末，該行投資資產(chǎn)分別為55.37億元、55.18億元和56.47億元，均高于同期貸款總額。同時，黎都農(nóng)商行一季末、二季末和三季末投資收益占營業(yè)收入的比例分別為74.7%、79.82%和79.47%。數(shù)據(jù)表明，該行近8成的營收來自投資收益的貢獻。

　　為什么黎都農(nóng)商行在“回歸本源”、發(fā)展存貸款業(yè)務的監(jiān)管下，繼續(xù)持續(xù)擴大投資資產(chǎn)規(guī)模？雖然該行沒有對此進行解釋說明，但聯(lián)合資信在評級報告中分析指出，黎都農(nóng)商行作為區(qū)域性銀行，所處地區(qū)經(jīng)濟體量小，經(jīng)濟下行的背景下貸款需求有限，加上該行抗風險能力差，信貸業(yè)務未來發(fā)展空間較為有限，傳統(tǒng)貸款利息收入增長難度較大。

　　在上述農(nóng)商行高管看來，除了貸款需求有限外，一些農(nóng)商行出于審慎經(jīng)營的考慮，對貸款投放更加慎重，但又不能讓這些錢留在銀行里只支出利息不產(chǎn)生收入，因此，擴大投資資產(chǎn)規(guī)模也是無奈之舉。

　　1.2億理財投資踩雷

　　所有的事都具有兩面性，黎都農(nóng)商行較高的投資資產(chǎn)規(guī)模，帶來的不僅是收入，還有風險。

　　據(jù)聯(lián)合資信披露，黎都農(nóng)商行投資資產(chǎn)中有1.2億元是發(fā)行保本型同業(yè)理財資金所定向?qū)�接的資產(chǎn)，投資標的底層資產(chǎn)為“18 雛鷹農(nóng)牧SCP001”，目前該筆債券已實質(zhì)違約。2018年末，黎都農(nóng)商行針對投向“18 雛鷹農(nóng)牧SCP001”的投資資金計提減值準備0.1億元。未來，黎都農(nóng)商行會根據(jù)實際經(jīng)營利潤情況，于每年年末針對該只債券進行計提減值準備，逐步化解其損失。

　　1.2億元對于黎都農(nóng)商行來說并不是小數(shù)目，年報顯示，該行2017年和2018年去年的盈利不過1.1億元和1.18億元。

　　聯(lián)合資信認為，總體來看，黎都農(nóng)商行的投資資產(chǎn)規(guī)模較大，債券投資及理財產(chǎn)品底層資產(chǎn)均以企業(yè)債券為主，在宏觀經(jīng)濟下行、企業(yè)債券違約率明顯上升的環(huán)境下，其投資業(yè)務面臨的信用風險明顯加大。此外，由于黎都農(nóng)商行的投資業(yè)務、貸款業(yè)務均有部分資金投向山西當?shù)孛禾慨a(chǎn)業(yè)，在大額風險暴露監(jiān)管新規(guī)的壓力下，其投資業(yè)務需進行進一步的結構調(diào)整。

　　事實上，以投資資產(chǎn)作為主要的生息資產(chǎn)黎都農(nóng)商行，在目前的監(jiān)管態(tài)勢下或面臨較大的資產(chǎn)結構調(diào)整壓力，加之目前投資資產(chǎn)已有違約事件產(chǎn)生，將對全行盈利水平產(chǎn)生一定的負面影響。

　　不僅如此，對于黎都農(nóng)商行來說，需要解決的不僅是回歸主業(yè)和調(diào)整投資資產(chǎn)結構的問題，雖然該行的貸款占比小于投資資產(chǎn)規(guī)模，但信貸資產(chǎn)質(zhì)量卻不容樂觀。

　　2016年到2017年，黎都農(nóng)商行不良持續(xù)雙升。其中不良貸款余額為0.76億元、0.97億元；不良貸款率分別為2.07%、2.47%。2018年以來，在監(jiān)管機構要求充分暴露不良貸款的環(huán)境下，黎都農(nóng)商行進一步提升資產(chǎn)質(zhì)量五級分類的劃分標準，不良貸款規(guī)模及不良貸款率均較上年末有所上升。2018年，黎都農(nóng)商行核銷不良貸款 0.58億元后，不良貸款余額1.28億元，不良貸款率為2.88%。

　　進入2019年，黎都農(nóng)商行信貸資產(chǎn)質(zhì)量有所改善，截至2019年一季末，該行不良貸款余額降至0.99億元，不良率降至2.17%。但好景不長，僅過了3個月，黎都農(nóng)商行不良重拾升勢。截至二季末，該行不良貸款余額1.19億元，不良率為2.51%；截至三季末，該行不良貸款余額1.3億元，不良率為2.72%。