南大光電獲飛源氣體58%股權 快速切入氟系電子特氣市場

　　■本報記者 曹衛新

　　見習記者 陳 紅

　　耗時3個多月，南大光電成功取得了山東飛源氣體有限公司(以下簡稱“飛源氣體”)57.97%股權，快速切入氟系電子特氣市場。11月28日，南大光電發布公告稱，飛源氣體已辦理完成相關工商變更登記手續，并取得了相關部門換發的《營業執照》。公司已成為飛源氣體的控股股東，持有飛源氣體57.97%的股權。

　　對于本次交易，南大光電表示，雙方在客戶、技術、管理、資本等領域，均存在較強的協同性。本次交易一方面將大幅增強飛源氣體的核心競爭力，同時也對南大光電電子特種氣體業務的布局與發展具有重要的戰略價值。

　　“南大光電作為國內電子材料細分領域主要廠商，從客戶結構上來看主要涉及LED行業，本次收購的完成對于公司拓展半導體廠商來說有望形成協同效應；在產品端方面，近年來南大光電在電子特種氣體方面持續投入研發，本次布局含氟電子特種氣體，將進一步完善產品種類。”有不具名分析師在接受《證券日報》記者采訪時表示。

　　成功并購國內NF3重要供應商

　　今年8月6日，南大光電發布了擬采用現金收購及增資方式收購飛源氣體57.97%股權公告。根據南大光電聘請的具有證券從業資格的福建聯合中和資產評估土地房地產估價有限公司以2019年7月11日為估算基準日，確定飛源氣體的全部股權投資價值為2.16億元人民幣。根據上述估值結果并經各方友好協商，確定飛源氣體每1元注冊資本對應價格為3.35元。

　　本次受讓股權及增資交易分為兩個部分，第一部分為南大光電以3685萬元的價格受讓山東桓臺魯泰道路工程有限公司(以下稱“魯泰道路”)持有的飛源氣體本次交易前17.07%的股權；第二部分為公司以2.1億元的價格認購飛源氣體新增注冊資本6268.66萬元。本次增資款中，6268.66萬元計入飛源氣體注冊資本，其余計入飛源氣體資本公積。

　　本次交易完成后，飛源氣體注冊資本變更為1.27億元，公司將持有飛源氣體57.97%的股權，飛源氣體成為公司的控股子公司。近日，就本次交易的完成，《證券日報》記者致電南大光電證券部，相關工作人員表示，董秘未在公司，暫時給予不了回復。

　　據披露，飛源氣體是由山東飛源科技有限公司（以下稱“飛源科技”）通過分立方式設立。2019年7月份，飛源科技為明確主業方向，將包括NF3、SF6在內的含氟電子特種氣體板塊分立為山東飛源氣體有限公司，即本次收購的標的公司。截至2019年7月11日，飛源氣體總資產達2.98億元、總負債2.86億元、所有者權益1234.04萬元。

　　業績方面，截至目前飛源氣體仍處于虧損狀態。2018年實現營業收入1.08億元，凈利潤虧損1969.44萬元，2019年1月份至7月份實現營業收入8192.7萬元，凈利潤虧損979.51萬元。而值得一提的是，今年5月1日至7月11日期間，飛源氣體扣非稅前凈利潤為53.86萬元，經過2年多的產能爬坡，飛源氣體業績迎來了扭虧為盈的重大轉變。在此基礎上，南大光電預計此次收購完成后，業績將會繼續向好。

　　飛源氣體創始人宋學章承諾，本次交易完成后，飛源氣體2019年、2020年、2021年凈利潤總和不低于1.14億元，其中2021年的凈利潤不低于6551萬元。

　　南大光電認為，飛源氣體作為國內NF3重要供應商中唯一民企，在 NF3產品的制備、充裝、安全運輸等方面已取得了全面突破，并通過為國際領先企業批量供貨，積累了豐富的市場和客戶服務經驗。公司持續研發能力較強，已經完成多種關鍵含氟電子材料的產業化準備。本次交易雙方在客戶、技術、資本等領域，均存在較強的協同性。

　　加快推進電子特氣市場布局

　　據記者了解，南大光電的主要產品MO源在國內外LED市場處于領先地位，是歐司朗、科瑞等跨國公司的重要供應商。近年來，公司的電子特氣產品，借力公司在LED行業的領先優勢，取得了國內第一的市場份額，并且已成功進入集成電路行業，打破了一直依賴進口的局面，得到了客戶的高度認可。

　　作為國內電子材料龍頭企業，南大光電一直將擁有自主知識產權的電子特種氣體事業作為公司的戰略重點。十二五期間，公司實施了國家“02專項”氫系磷烷、砷烷研發和產業化，并全面取得成功。近期公司擬通過投資控股飛源氣體，就是為了搶占市場先機，快速切入氟系電子特氣市場，切實推進公司電子特氣事業布局。

　　本次收購標的飛源氣體立足自主創新，專注并以高純NF3、SF6等含氟特種電子氣體為主業。目前其NF3產品，已通過多年努力，成功進入國內平板顯示及集成電路領域，是京東方、惠科、臺灣鴻海集團、臺積電、華星光電等多家領軍企業的重要供應商。

　　資料顯示，NF3作為顯示面板、半導體生產加工過程中必不可少、且用量最大的特種電子氣體，具有廣闊的市場空間。隨著高世代線的投產及OLED 的發展，以及半導體生產工藝的提升，需要更多的光罩層數及清洗頻率，其用量增速遠高于平板顯示、IC產能增速。南大光電根據下游客戶產能擴張的公開數據推測，未來3年國內NF3市場需求復合增速將為29%左右。

　　南大光電表示，對于本次收購，雙方的客戶資源會進行整合，客戶渠道的拓寬，將為本公司已有和未來將要推出的各類產品的快速導入創造條件，既可以增強本公司客戶服務能力，也有利于公司全面打開LED、LCD、IC行業的市場空間。

　　“近年來，受中美貿易關系的影響，科技領域核心端國產化趨勢愈發明顯，半導體作為科技領域的重中之重，半導體制造在國家政策，資金等條件迎來良好發展機遇，而作為制造端的上游，半導體材料廠商也將迎來廣闊的發展空間，但是半導體材料領域多數細分領域仍然與國際龍頭廠商有所差距。”上述分析師告訴《證券日報》記者，“本次南大光電收購的完成，有望進一步拓展半導體材料領域版圖，增強競爭力，為后續發展進一步蓄力。”