“過山車”后 國際油價底部是否筑牢

　　今年9月，沙特關鍵原油生產設施遭到襲擊，一度大幅推高了國際油價。然而正如當時多數業內專家所預判，這一襲擊事件對國際油價總體帶來的更多是短期波動。如今隨著沙特產能恢復，經過連續多日的調整，國際油價已經回落到襲擊事件前的水平。目前投資者更為關心的問題是，經歷“過山車”走勢之后，國際油價“底部”是否已經筑牢？在大起大落之后，當前是否是原油投資入場良機？

　　短期將維持區間震蕩

　　9月16日，受到沙特事件影響，紐約油價從前一日的每桶54.79美元瞬間飆升至每桶61.66美元，然而隨后就開始持續回調，一路下行至10月8日的每桶52.57美元。從近期看，業內專家認為，油價在近期有望維持區間震蕩走勢。

　　錦泰期貨分析師陳捷指出，目前原油市場地緣利好逐漸退去。當前沙特原油產量已經恢復到被襲擊前水平，而且國際原油需求增速減緩持續存在。與此同時，美國原油去庫存已接近尾聲，最新的原油庫存數據上漲，美國原油產量也居高不下。不過另一面，石油輸出國組織(歐佩克)的減產依舊對市場形成支撐，加上中東局勢仍然緊張，預計本周國際原油價格將延續區間震蕩走勢。

　　在線零售外匯經紀商FOREX.com市場分析師法瓦德·拉扎克拉達表示，沙特原油產能超預期恢復到受襲擊以前的水平，這意味著投資者必須比之前預想的更快剔除價格中的供應風險溢價。現在美國等國家經濟數據疲軟引發對石油需求的擔憂已經部分反映到油價中，油價在后市可能不會再出現劇烈下跌，理想情況下或將開始“筑底”。

　　需警惕供過于求

　　然而從中長期看，由于需求前景不佳，原油投資者需要警惕可能出現的供過于求。而主要產油國會否加大減產則成為當前最大的變數。

　　國際能源署(IEA)在10月11日發布的月度報告中調降了今明兩年全球石油需求增長預測，是過去6個月來第四次下修。國際能源署預測，2019年全球石油需求增長可達每日100萬桶，2020年全球石油需求增長為每日120萬桶，分別比上月預測下修每日6.5萬桶和每日10萬桶。

　　國際能源署強調，2020年全球需求減弱將抑制油價的漲幅。全球油市從上月沙特石油設施遇襲事件中迅速恢復正常，而且隨著全球需求放緩，明年將面臨供應過剩。

　　業內人士預計，在需求減弱之際，石油輸出國組織與其它主要產油國也正在考慮擴大減產。據美國媒體報道，歐佩克秘書長巴爾金都10月10日表示，隨著全球經濟展望轉弱，歐佩克與其它主要產油國召開會議時，將做出“適當、強力和正面的決定”以支撐油價，對“各種選項都持開放態度”。

　　高盛大宗商品分析師柯里對于油價的展望就較為悲觀。他認為，在石油供應遠超需求、庫存高企的情況下，油價存在繼續大幅下跌的空間，甚至最悲觀不排除跌至每桶20美元的風險。