市場情緒指數回暖 公私募小幅加倉

　　時值年末，無論是資金面、市場情緒綜合指數還是公私募基金小幅加倉，都在顯示市場情緒正慢慢回暖。

　　資金面上，北向資金及兩融數據顯示市場交易熱情不減。北向資金仍然較為樂觀，上周(12月2日至12月6日)凈流入205.51億元，已維持9周凈流入，且本周一繼續單日凈買入17.86億元。同時，兩融余額上升，上周為9723.45億元，較前一期(11月29日)增加逾73億元。

　　除此之外，據光大金工測算，上周市場情緒綜合指數數值為50，環比有所上升，市場情緒中性偏樂觀。

　　公私募基金上周步調一致，均選擇了試探性加倉。據好買基金研究中心測算，偏股型基金整體小幅加倉，倉位提高了1.84個百分點，達68.70%，處于歷史高位。其中，股票型基金倉位提高了0.30個百分點，標準混合型基金倉位提高了2.05個百分點，當前倉位分別為90.09%和65.86%。無獨有偶，私募排排網統計顯示，股票策略私募倉位也小幅回升。

　　業內人士表示，倉位提升顯示市場情緒有所回暖，但加倉幅度并不算大。一方面，部分公私募基金看好明年一季度的春季行情，選擇在年末震蕩行情中調倉布局。另一方面，部分機構已獲得較大回報，選擇在年底落袋為安。

　　國壽安保基金投研人士認為，12月市場風險已經很小，現在可以做一些布局了。明年1月行情可能會因為流動性因素出現一些波動，但整體風險不大，即便發生階段性回撤，中長期向好趨勢也不會改變。

　　從上周基金加倉情況看，偏防御的銀行及周期性的鋼鐵、輕工制造最受青睞，加倉幅度分別提高了3.70個百分點、1.78個百分點和0.92個百分點。

　　今年以來被機構冷落的周期股在歲末迎來了估值修復行情。11月以來，建筑材料、鋼鐵、房地產、輕工制造等漲幅靠前，而在三季報中，周期股還很少出現在基金前50大重倉股中。

　　與基金步調相一致的是，北向資金近期對周期股的重視程度也明顯提升。11月以來，北向資金大幅流入寶鋼股份、三一重工、海螺水泥等周期股。

　　上述國壽安保基金投研人士認為，從政策、估值等因素來看，預計后續市場結構上將偏均衡，周期股可能有階段性機會，而中期維持首推產業趨勢更好的科技龍頭。就短期配置而言，建議關注周期鏈條上一些業績仍有修復空間的子行業，比如重卡、建材、普鋼等。

　　從長期配置角度來看，2020年基金仍然以消費、科技為重要布局方向。上周，基金配置比例位居前三的行業是食品飲料、銀行和醫藥，配置倉位分別為9.54%、7.31%和6.25%。多家基金公司認為，明年有望呈現長線資金加速流入及A股價值充分挖掘。

　　星石投資總經理楊玲近期表示，明年A股有系統性上行的機會，傾向于布局一些業績彈性較大的股票。若按優先級排序，首先考慮科技股，其次是以消費為主的成長股，行業上關注醫療生物、互聯網傳媒、5G產業鏈、新能源汽車等。(記者朱妍)